行业比较·景气跟踪：春节期间油价上涨，六大发电集团日均耗煤量回升-20190216-财通证券-21页_4mb

行业比较·景气跟踪总结（2019年02月16日）

核心内容概览

本报告对2019年2月15日各行业的景气度进行了全面跟踪与分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品以及TMT类行业。整体来看，部分行业呈现回暖趋势，但也有行业出现下滑或停滞。

上游材料

主要观点

• 煤炭：动力煤价格微幅下滑，六大发电集团煤炭库存有所回落。
• 有色金属：LME铜价小幅回升，LME铝、锌、铅金属期货价格上升；COMEX黄金价格微幅上涨。
• 石油化工：国际油价持续上升，天然气期货价格平稳。

关键信息

• 动力煤：秦皇岛动力煤（Q5500）价格为565元/吨，较前周微幅下滑；大同动力煤（Q6000）价格为451元/吨，较前周持平。
• 焦煤：太原古交焦煤坑口价为930元/吨，较前周持平。
• 金属：LME铜、铝、锌、铅期货收盘价分别为6224美元/吨、1856美元/吨、2664美元/吨和2077美元/吨；COMEX黄金价格为1319美元/盎司，微幅上涨。
• 稀有金属：钴价大幅下跌至320000元/吨，电解锰价格与前周持平。
• 原油：布伦特原油期货结算价为66.3美元/桶，WTI原油期货结算价为56美元/桶，油价持续上升。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格为2.63美元/百万英热单位，价格平稳。

中游材料与制造业

主要观点

• 基础化工：化学制品价格普遍回升。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量回升。
• 钢铁：钢材价格指数持续回升，库存大幅上升。
• 建材：除华东地区外，其他地区水泥价格平稳。
• 工程机械：12月挖掘机、装载机、压路机销量同比回升。
• 交通运输：BDI指数小幅回升，铁路客运量同比增速回升。
• 房地产：施工数据同比增加，销售数据同比增速微幅下滑。

关键信息

• 基础化工：对二甲苯价格为8910元/吨，乙二醇价格为5020元/吨，聚酯切片价格为7925元/吨；维生素A、E、B1价格均与上周持平。
• 电力：6大发电集团日均耗煤量从38.79万吨升至45.58万吨。
• 钢铁：综合钢材价格指数为107.99，螺纹钢期货结算价为3721元/吨，较前周大幅回落。
• 建材：华东水泥价格小幅下滑，其他地区水泥价格平稳；12月水泥产量同比上升4.3%。
• 工程机械：12月挖掘机销量同比增长14.4%，装载机同比增长18.7%，压路机同比增长10.52%。
• 交通运输：12月铁路货运量同比增长14%，铁路客运量同比增长8.4%；BDI指数为639，较前周小幅回升。
• 房地产：12月施工面积同比增长，新开工面积同比增长，竣工面积同比跌幅收窄，销售面积同比增长1.3%。

下游消费品

主要观点

• 白酒：五粮液价格微幅回升，12月白酒产量同比小幅回升。
• 家电：空调、家用洗衣机产量同比增速回升，电冰箱产量同比小幅回落。
• 汽车：12月汽车销量同比增速持续下滑。
• 农林渔牧：猪肉价格小幅下跌，白条鸡价格微幅下跌。
• 商贸零售&餐饮旅游：12月社会消费数据同比小幅回升。

关键信息

• 白酒：五粮液价格回升至1019元/瓶，12月白酒产量同比小幅回升0.5%。
• 家电：空调、家用洗衣机产量同比增速分别为10.6%和5.8%，电冰箱产量同比下滑2.9%。
• 汽车：12月汽车销量同比下跌13.03%，新能源汽车销量同比增长38%。
• 农林渔牧：猪肉平均批发价为18.52元/公斤，小幅下跌；白条鸡平均价为16.81元/公斤，微幅下降。
• 商贸零售&餐饮旅游：12月社会消费品零售总额同比增长8.2%，较上月回升0.2%。

TMT类

主要观点

• 传媒：春节期间观影情绪高涨，观影人次和票房收入大幅上升。
• 电子：DXI指数持续下跌，显示半导体市场景气度下降。

关键信息

• 传媒：2月10日观影人数达1.31亿人，电影票房收入为58.44亿元。
• 电子：DXI指数为25591，持续下跌；北美半导体设备制造商出货额同比下降12.07%，日本半导体制造设备出货额同比增长8.13%。
• 全球电子产品：2018年二季度笔记本出货量同比增长1.7%，平板电脑出货量同比减少13.5%，智能手机出货量同比减少1.8%。

关键信息汇总

上游材料

• 煤炭：动力煤价格微幅下滑，库存回落。
• 有色金属：铜、铝、锌、铅期货价格上升，黄金价格微幅上涨。
• 石油化工：国际油价持续上升，天然气价格平稳。

中游材料与制造业

• 基础化工：化学制品价格普遍回升。
• 电力：日均耗煤量回升。
• 钢铁：钢材价格指数回升，库存大幅上升。
• 建材：除华东外，水泥价格平稳。
• 工程机械：销量同比回升。
• 交通运输：BDI指数回升，铁路客运量同比增速回升。
• 房地产：施工数据增加，销售数据增速微幅下滑。

下游消费品

• 白酒：五粮液价格回升，产量小幅增长。
• 家电：空调、洗衣机产量增长，电冰箱产量下滑。
• 汽车：销量同比下滑，新能源汽车销量增长。
• 农林渔牧：猪肉、白条鸡价格小幅下跌。
• 商贸零售&餐饮旅游：社会消费数据同比小幅回升。

TMT类

• 传媒：春节期间观影情绪高涨。
• 电子：DXI指数持续下跌，显示半导体市场景气度下降。

图表与数据来源

• 所有图表数据均来源于WIND及财通证券研究所。
• 包括煤炭价格、有色金属价格、国际油价、钢铁产量与价格、水泥价格、工程机械销量、铁路运输数据、房地产数据、白酒与家电产量、蔬菜生鲜价格、电影票房、半导体出货额等。

行业与公司评级

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅5%-15%；
  • 中性：个股相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 减持：个股相对大盘涨幅-15%以下；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%至5%之间；
  • 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

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