行业比较·景气跟踪：六大发电集团日均耗煤量大幅下滑-20180915-财通证券-21页-1mb

行业比较·景气跟踪总结

核心内容概览

本报告总结了2018年9月15日发布的行业景气跟踪分析，涵盖上游材料、中游材料与制造业、下游消费品及TMT类行业的情况。报告指出，整体行业景气度呈现分化态势，部分行业出现回暖迹象，而其他行业则面临压力。

上游材料

主要观点

• 煤炭行业：动力煤价格稳定，焦煤价格回升，六大发电集团煤炭库存继续增加，可用天数达到26.75天。
• 有色金属：部分工业金属价格回落，黄金价格略有回升，电解锰价格上涨。
• 石油化工：国际原油价格继续上涨，天然气期货价格下跌。

关键信息

• 煤炭：

  • 秦皇岛动力煤（Q5500）价格稳定在580元/吨。
  • 大同动力煤（Q6000）车板价为480元/吨。
  • 太原古交焦煤坑口价微幅上涨至930元/吨。
  • 8月原煤产量当月同比上升4.2%，累计同比上升3.6%。

• 有色金属：

  • LME铜、铝、锌、铅期货价格分别为5905.5美元/吨、2034美元/吨、2312美元/吨、2037美元/吨。
  • 长江有色市场电解锰平均价为18450元/吨，钴价格保持稳定。

• 石油化工：

  • 布伦特原油期货结算价为78.09美元/桶，WTI原油期货结算价为68.99美元/桶。
  • NYMEX天然气期货价格下跌至2.77美元/百万英热单位。

中游材料与制造业

主要观点

• 基础化工：化纤原材料价格涨跌不一，维生素A、E价格下跌，尿素价格持续上涨。
• 电力：六大发电集团日均耗煤量大幅下滑，显示电力需求疲软。
• 钢铁：钢材库存量增加，唐山钢厂高炉开工率继续回升。
• 建材：华东、西南地区水泥价格上涨，玻璃价格微幅下跌。
• 工程机械：7月主要企业工程机械销量同比增长34.33%，但重卡销量同比下降9.88%。
• 交通运输：BDI指数持续下跌，铁路货运量同比增速基本持平，铁路客运量同比增速放缓。

关键信息

• 基础化工：

  • 对二甲苯价格为11190元/吨，乙二醇为8600元/吨，聚酯切片为10850元/吨。
  • 维生素A、E价格全线下调。
  • 尿素价格为2055元/吨，纯碱价格为1850元/吨。

• 电力：

  • 6大发电集团一周日均耗煤量为57.56万吨，较上周下降。
  • 8月整体日均耗煤量为76.36万吨，同比下跌4.14%。

• 钢铁：

  • 8月生铁、粗钢、钢材产量同比分别增长0.0%、2.7%、6.4%。
  • 螺纹钢期货价格为4661元/吨，较上周回落。
  • 全国高炉开工率为68.23%，唐山钢厂高炉开工率为60.37%。

• 建材：

  • 华东水泥（P042.5）价格为497.71元/吨，西南水泥为431.75元/吨，均较上周上涨。
  • 全国主要城市浮法玻璃价格为82.14元/重量箱，微幅下跌。
  • 8月水泥产量同比上涨5.00%，环比上涨2.04%。

• 工程机械：

  • 挖掘机、装载机、压路机销量同比分别为45%、16%、-2.5%。
  • 7月主要企业工程机械销量同比增长34.33%。

• 交通运输：

  • BDI指数下跌至1366，8月物流景气指数回落至50.7。
  • 7月铁路货运量同比增长6.2%，累计增长6.8%。
  • 7月铁路客运量同比增长9.9%。

下游消费品

主要观点

• 白酒：52度五粮液价格上升，但7月白酒产量同比大幅下降。
• 家电：7月家电产量同比增速明显放缓。
• 汽车：8月新能源汽车销量同比大增48.5%，但整体汽车销量同比下跌3.8%。
• 农林渔牧：猪肉价格继续上涨，鸡苗价格微幅下跌。
• 商贸零售&餐饮旅游：8月社会消费同比增速增加。

关键信息

• 白酒：

  • 52度五粮液一号店、京东价格上升至1038元。
  • 7月白酒产量同比大幅下降。

• 家电：

  • 空调、冰箱、洗衣机产量同比增速分别为3.8%、-7.3%、-3.6%。

• 汽车：

  • 8月新能源汽车销量达10.1万辆，其中纯电动7.3万辆，插电混动2.8万辆。
  • 整体汽车销量同比下降3.8%。

• 农林渔牧：

  • 猪肉平均批发价为19.90元/公斤，较上周上涨。
  • 鸡苗价格微幅下跌，白条鸡价格上涨。

• 商贸零售&餐饮旅游：

  • 8月社会消费品零售总额商品零售同比增长9.0%，较上月增加0.2%。
  • 餐饮收入同比增长9.7%，增速上升0.3个百分点。

TMT类

主要观点

• 传媒：上周观影情绪明显降温，电影票房收入回落。
• 电子：DXI指数回升，显示DRAM价格有所上涨。

关键信息

• 传媒：

  • 上周观影人数为1939，电影票房收入为6.8亿元，较前周回落。

• 电子：

  • DXI指数为27435，较上周回升。
  • 北美半导体设备制造商7月出货额同比增长4.10%，日本半导体制造设备出货额同比增长16.75%。

风险提示

• 宏观经济变动风险：经济波动可能对各行业产生影响。
• 政策风险：政策变化可能影响行业运行。
• 海外不确定风险：国际形势变化可能带来市场扰动。

行业评级

• 增持：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 中性：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。