20190921-安信证券-计算机行业深度分析：VR_AR：5G+AI的“杀手级”应用_49页_6mb

VR/AR: 5G+AI的“杀手级”应用总结

核心内容

VR/AR技术在2014-2016年一度成为产业和资本的热点，但由于终端算力不足、定位精度不够和传输不便等问题，导致VR产业陷入沉寂。随着5G和AI技术的突破，这些瓶颈正在被逐步克服，VR/AR迎来了新的发展机遇。5G提供高速传输和低延迟，使VR/AR在移动终端上实现更高质量的体验；AI算法的成熟则为AR的场景化应用提供了技术支撑。VR与AR在硬件和软件产业链上各有侧重，但两者也在相互促进，共同推动下一代交互平台的发展。

主要观点

1. 5G技术对VR/AR的推动作用：

   • 5G的高速传输能力能够实现VR/AR内容的云端处理，降低用户终端硬件成本。
   • 5G的低延迟特性有助于消除VR眩晕感，提升用户体验。
   • 在5G环境下，VR/AR将实现更广泛的场景应用，如VR直播、AR导航等。

2. AI算法对AR的赋能：

   • AI算法的进步推动了AR的场景化应用，特别是在图像识别、SLAM技术等方面。
   • AR通过AI实现更精准的环境理解，从而提升虚实结合的体验质量。

3. VR/AR的行业应用：

   • VR在医疗、抢险训练、游戏、视频直播等领域已有实际应用。
   • AR在游戏、教育、工业、电子商务、医疗等场景中展现出广泛潜力。

4. 行业格局与技术分化：

   • VR产品分化为外接式头显、移动式头显和一体式头显，各具优缺点。
   • AR产品则分为眼镜类产品和面板类产品，分别对应不同的技术手段。

关键信息

• 技术瓶颈：

  • 终端高算力小型化不足；
  • 定位精度低导致眩晕；
  • 有线传输限制了便携性。

• 5G的优势：

  • 高速传输和低延迟；
  • 支持高清VR视频和AR内容的实时交互；
  • 有助于VR/AR内容的普及与传播。

• AI的作用：

  • 支持AR的场景识别与重构；
  • 提升AR的交互体验和应用范围；
  • 推动AR从实验室走向实际应用。

• 巨头布局：

  • 苹果、谷歌、Facebook、微软、HTC、索尼、三星等企业均在VR/AR领域有布局；
  • 国内企业如阿里、百度、Pico、亮风台等也在积极参与。

• 应用场景：

  • VR：医疗、抢险训练、游戏、视频直播；
  • AR：游戏、教育、工业、电商、医疗。

• 产业链：

  • VR/AR产业链涵盖硬件、软件、开发、内容分发等多个环节；
  • 国内企业主要集中在光学元器件、摄像头、芯片等环节，整体技术水平仍低于国际先进水平。

投资建议

• 重点关注公司：

  • 歌尔股份、京东方、水晶光电、中科创达、超图软件、恒信东方、顺网科技、湖北广电、芒果超媒、完美世界等。

• 风险提示：

  • 行业应用落地不及预期。

投资评级

• 领先大市-A
• 维持评级

行业表现

• 相对收益：1M 1.68%，3M -6.50%，12M -31.84%
• 绝对收益：1M 5.75%，3M -3.85%，12M -16.45%

未来展望

• 5G和AI的结合将释放VR/AR的潜能，推动其在更多领域的应用。
• VR/AR的市场体量和应用场景将持续扩大，未来潜力巨大。
• 技术与资本的双重推动将使VR/AR进入爆发增长阶段。

图表与数据

• 图表涵盖技术趋势、通信频率、5G对VR/AR的影响、AR识别技术、产业链结构等。
• 数据来源包括Wind资讯、安信证券研究中心、Gartner、Digi-Capital等。

结论

5G和AI的融合将为VR/AR带来前所未有的机遇，推动其从技术瓶颈走向广泛应用。随着软硬件的逐步成熟和资本的持续涌入，VR/AR有望成为下一代交互平台，带来更丰富的用户体验和广泛的行业应用。