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金融资产与产品周报总结（2017年02月13日—02月19日）

核心内容概述

本报告总结了2017年2月13日至2月19日期间，中国及全球主要市场的整体表现，涵盖股市、债市、外汇市场及商品市场，分析了市场走势、资金动态及政策影响。

主要观点

• 股市方面：A股市场呈现宽幅震荡，各板块走势分化，上证综指微涨0.17%，创业板指下跌1.15%。全球发达市场普遍上涨，新兴市场涨多跌少，主要受美国经济数据强劲及耶伦证词影响。
• 债市方面：央行维稳资金面，重启逆回购操作，资金面紧张缓解，收益率整体下行。MPA考核理财增幅放缓，信用利差承压。R007加权平均利率周升50.98BP，10年期国债收益率周降10.57BP。
• 外汇市场：美元指数小幅上涨0.17%，人民币汇率维持稳健，中间价报6.8456，周升值0.53%。人民币在岸与离岸价差缩小，远期汇差减少。
• 商品市场：油价因库存高企承压下跌，金价受避险情绪推动震荡上行。铜价开始触底反弹，铁矿石与螺纹钢价格从低位回升。

关键信息

股票市场

• A股整体表现：上证综指周涨0.17%，中小板指周涨0.36%，创业板指周跌1.15%。
• 行业表现：年初至今钢铁、国防军工、家电等板块领涨，电子元器件和通信行业跌幅较大。
• 投资风格：大盘股、低PE股、低PB股表现较好，稳定板块波动较小。
• 发行市场：上周IPO募集资金额53.26亿元，环比上升5.12%；定向增发募资387.65亿元，2家公司破发。

债券市场

• 利率债：10年期国债收益率报收3.3311%，周降10.57BP；全球主要国家国债收益率涨跌不一，美国、日本等上涨，法国、德国等下跌。
• 信用债：信用利差出现分化，短融、中票信用利差收窄，企业债和公司债信用利差走阔，低评级债券上行幅度较大。
• 新债发行：上周发行债券7,616.41亿元，主要为同业存单，占比达81.43%。

类固收市场

• 可转债：中证转债指数周跌0.34%，成交额环比下降19.58%。歌尔涨幅最大，九州通跌幅最大。
• 分级A：成交量反弹，规模小幅下行，平均隐含收益震荡，继续保持溢价。
• 银行理财产品：短期理财收益率上行，中期理财收益率下行。大型商业银行预期收益率略低于全市场平均水平。

外汇市场

• 人民币走势：人民币对美元中间价周升0.53%，在岸与离岸价差缩小。1月外汇储备环比下降123亿美元，进出口同比上升。
• 美元走势：美元指数上涨0.17%，构成国货币涨跌不一。欧元、英镑、加元等对美元贬值，日元、瑞郎、瑞典克朗等升值。
• 全球货币走势：三小龙货币（新台币、韩元、新加坡元）对美元升值，能源型经济体货币整体升值，加工型经济体货币波动较大。

市场动态

资金入市

• 融资融券：两融余额上升100亿元，融资买入额为105.88亿元，净买入额为98.24亿元。
• 资金流入：银证转账流入309亿元，沪股通流入41亿元，预计资金净流入502亿元。
• 市场情绪：A股市场情绪乐观，成交额和换手率上升，波动率保持平稳，封闭式基金折价率减小。

政策与经济指标

• CPI与PPI：1月CPI同比达2.5%，创3年内新高；PPI同比上涨6.9%，创5年新高。
• 经济基本面：1月信贷与社融规模创历史新高，显示经济企稳向好。
• 货币政策：央行继续执行稳健中性政策，抑制资产泡沫，防止“脱实向虚”。

图表与数据亮点

• 图1：显示主要指标涨跌幅，反映市场整体波动情况。
• 图2：主要国家股市涨跌幅，显示A股与全球市场表现差异。
• 图3：收益率下行，期限利差收窄，信用利差走阔，反映市场利率趋势。
• 图4：主要国家汇率涨跌幅，反映美元与人民币走势。
• 图5：主要商品涨跌幅，显示油价下跌、金价上涨趋势。
• 表1：各股票市场涨跌幅、PE、PB、ROE等关键指标。
• 表2：融资融券市场数据，显示资金动态。
• 表3：回购利率下行，显示资金面宽松。
• 表4：国债收益率及涨跌幅，反映全球市场利率趋势。
• 表5：信用债收益率及信用利差变化，显示市场分化。
• 表6：全市场人民币理财产品预期收益率变化，显示短期与中期产品差异。
• 表7：不同银行类别理财产品预期收益率，显示市场偏好差异。
• 表8：票据报价走势，显示利率上行。
• 表9：人民币汇率价格走势，显示人民币稳定性增强。

结论

整体来看，2017年2月13日至19日，A股市场震荡，全球股市上涨，债市受益于资金面宽松，人民币汇率稳健，商品市场呈现分化趋势。市场情绪偏乐观，但需警惕监管政策与经济数据对后续市场走势的影响。