20161121-招商银行-招银资管金融市场周报_39页_9mb

金融资产与产品周报总结（2016年11月14日—11月20日）

核心内容概述

本报告对2016年11月14日至11月20日的金融市场进行全面回顾，涵盖股票、债券、外汇及商品市场，分析各市场表现、关键指标变化及市场情绪。

主要观点

股票市场

• A股震荡调整：上周A股冲高回落，震荡调整，尾盘失守3200点，上证综指周跌0.10%，中小板指周跌0.18%，创业板指周涨0.51%。
• 全球股市分化：美股和多数能源经济体上涨，欧日指数和多数加工型经济体下跌。
• 行业表现：上周A股一级行业多数上涨，交通运输、房地产涨幅领先；年初至今煤炭、食品饮料领涨，家电、银行微涨，其余行业下跌。
• 投资风格：前周股市中，小盘股、高估值、成长股表现较差，大盘股、低估值、金融板块表现较为稳定。
• IPO市场：上周IPO募集资金额较前周大幅上升，共计10家企业IPO，周累计募集资金170.74亿元，环比上升212.32%。
• 定向增发：上周共13家公司公告定增预案，预计募资404.13亿元，3家公司出现破发，其中现金定增项目募资303.41亿元，2家公司破发。

债券市场

• 资金面缓和但收益率上行：资金面紧张态势有所缓和，但债券收益率持续上行，R007加权平均利率周升8.79BP至2.7060%，10年期国债收益率周升7.51BP至2.8901%。
• 信用债调整：信用债收益率全线上行，信用利差收窄，但低评级债券信用利差小幅下跌，高评级债券利差明显上行。
• 新债发行：上周全国债券市场发行6,878.64亿元，地方政府债发行量占比上升至21.98%，同业存单发行量下降。

外汇市场

• 人民币贬值压力加大：人民币中间价跌破6.87关口，创8年新低，对美元中间价报收6.8796，周贬值1.00%。人民币在岸、离岸价差扩大81点，远期汇差收窄66点。
• 美元强势升值：美元指数周升2.39%，报收101.34。美元对主要货币如欧元、日元、英镑等均大幅升值。
• 外汇占款减少：10月外汇占款环比下降2679亿元，显示资本外流压力依然存在。

商品市场

• 油价冲高调整：油价探底后反弹，受强势美元打压回吐部分涨幅，ICE布伦特3个月原油期货价格周涨4.72%。
• 黄金下跌：金价持续下探，伦敦现货黄金周降2.06%，受美国加息预期影响。
• 铜价下行：铜价自2011年以来处于下降通道，国际铜库存先降后升，国内铜库存先升后降。
• 铁矿石与螺纹钢反弹：铁矿石和螺纹钢价格从年初低位反弹后上升，但成交量震荡上行后回落。

关键信息

股票市场关键数据

• 上证综指：3192.86点，周跌0.10%
• 创业板指：2157.96点，周涨0.51%
• 估值方面：各市场PE和PB均有所波动，金融板块表现稳定。
• 市场情绪：A股情绪回升，成交回暖，波动率下降。

债券市场关键数据

• R007加权利率：2.7060%，周升8.79BP
• 10年期国债收益率：2.8901%，周升7.51BP
• 信用债收益率：各期限信用债收益率全线上行，信用利差走阔。
• 可转债市场：中证转债指数周跌0.05%，成交额环比下跌22.27%。

外汇市场关键数据

• 人民币对美元中间价：6.8796，周贬1.00%
• 美元指数：101.34，周升2.39%
• 人民币在岸、离岸价差：扩大81点
• 外汇占款：10月末外汇占款22.6万亿元，环比下降2679亿元

商品市场关键数据

• 布伦特原油：46.86美元/桶，周涨4.72%
• 伦敦现货黄金：1211美元/盎司，周跌2.06%
• LME铜：5460美元/吨，周跌7.61%
• 铁矿石：从年初低位反弹后上升，但成交量震荡上行后回落。

市场展望

• 股市：A股震荡，外盘分化，整体情绪偏稳。
• 债市：资金面紧张缓解，但收益率上行，投资者态度谨慎。
• 外汇：人民币持续承压，美元指数走强，资本外流压力未完全消除。
• 商品：油价、铜价、铁矿石价格波动较大，受美元走势影响显著。

图表与数据支持

• 图1：主要指标涨跌幅
• 图2：主要国家股市涨跌幅
• 图3：收益率上行，利差走阔
• 图4：主要国家汇率涨跌幅
• 图5：主要商品涨跌幅
• 图6-9：各市场估值水平与盈利能力
• 图10-15：各行业与投资风格涨跌幅
• 图16：恒生市场板块涨跌
• 图17-21：IPO与定增市场数据
• 图22-27：资金入市动态
• 图28-35：市场情绪与波动率
• 图36-37：债券市场发行与存量结构
• 图38-41：可转债与正股表现
• 图42-43：分级A市场动态
• 图44-45：理财产品预期收益率
• 图46-53：人民币与美元走势及外汇占款
• 图54-57：美元指数及构成国汇率走势
• 图58-60：全球货币走势与经济指标

结论

整体来看，2016年11月中旬，全球金融市场呈现震荡调整态势，A股表现疲软，美元强势升值，人民币承压贬值，债券收益率上行，商品市场涨跌互现。市场情绪相对稳定，但投资者态度谨慎，资本外流压力仍存。未来需密切关注美联储政策动向及中国经济基本面变化。