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“电网+5G”开启泛在投资新窗口

核心内容

国家电网已建成全球最大电力专用通信网，但其仍面临低压配网未全覆盖、时延、容量、速率及隔离性等问题。随着泛在电力物联网的建设全面提速，5G技术因其高速率、广连接、高可靠性、低时延等特性，成为电网通信的重要发展方向。

主要观点

• 电力通信网的重要性：电力通信网络是电网安全、稳定、经济运行的基础，具有业务颗粒小、安全可靠性高、实时性强等特点。
• 5G与电网需求契合：5G技术在传输速率、延时、连接密度、可靠性等方面显著优于4G，与电网通信业务需求高度匹配。
• 5G切片技术优势：5G网络切片技术可满足电网业务多样性与隔离性需求，实现不同业务场景的定制化服务。
• 基础资源合作空间广阔：电网的杆塔与变电站资源可为5G基站建设提供空间，而5G基站可助力电网调峰，实现资源商业价值最大化。
• 5G应用场景丰富：在“量大面广”领域，如分布式电源、负荷控制、智能配电自动化、配电房监控、无人机巡检、变电站巡检机器人等，5G具有重要应用前景。
• 产业链投资机会显现：5G建设将带来网络层、终端层与应用层的投资机会，涉及通信设备、智能终端与智慧能源服务等领域。

关键信息

一、电网通信介绍：已建成全球最大电力专用通信网

• 国家电网已建成全球规模最大的电力专用通信网、一体化信息系统与企业级电视会议系统。
• 通信网络覆盖10大类、30余套系统，拥有229万台信息设备。
• 通信技术以光纤通信为主，无线通信、电力载波通信、微波通信与卫星通信为辅。
• 电力通信网结构包括骨干通信网与终端通信接入网，功能架构分为传输网、业务网与支撑网。

二、当下背景：泛在换挡提速5G为重点之一

• 泛在电力物联网建设全面提速，5G成为重点发展方向。
• 2019年10月发布的《泛在白皮书》更新57项建设任务，其中5G为重要组成部分。
• 多地已开展“电网+5G”试点项目，包括多站融合商业化运营等。

三、逻辑分析：5G特点与电网需求高度契合

• 5G具备高速率、低时延、广连接、高可靠性、低能耗等特性，满足电网业务对实时性、可靠性、连接密度与数据量的要求。
• 5G切片技术可实现业务隔离、动态编排与服务等级协议保障，适用于电网控制类与采集类业务。

四、应用展望：重点发力“量大面广”领域

• 控制类应用：智能分布式配电自动化、精准负荷控制、配网差动保护、电力操作机器人等。
• 采集类应用：低压用电信息采集、智能电表、变电站巡检机器人、输电线路无人机巡检、配电房视频监控等。
• 5G可助力电网实现从被动满足到主动引领的转型，提升用户体验与运行效率。

五、行业变化：电网+5G为产业链带来新投资机会

• 网络层：国电南瑞与岷江水电为5G通信网络建设核心受益者。
• 终端层：新一代智能电表、配电自动化终端、新型传感器、电力机器人等智能终端需求将大幅增长。
• 应用层：智慧能源服务与能源大数据分析企业如远光软件、朗新科技、中恒电气、理工环科等将受益。

六、投资建议

• 5G建设推动：国网将积极铺设5G基站、搭建5G专网/公网，带来多重投资机会。
• 重点受益企业：
  • 网络层：国电南瑞、岷江水电
  • 终端层：亿嘉和、海兴电力、炬华科技
  • 应用层：远光软件、朗新科技、中恒电气、理工环科

七、风险提示

• 电网投资不及预期：受盈利能力与宏观经济环境影响，电网信息化投资可能受阻。
• 5G建设推进不及预期：电网尚未公布5G建设规划，相关产业链需求可能未如期爆发。
• 技术与应用不确定性：5G在电网中的应用仍需进一步验证，存在技术实施与商业模式探索的风险。