20191222-申港证券-通信行业研究周报：国家电网入局5G全面带动产业链_16页_1mb

报告摘要

国家电网公司拟利用中国广电700MHz频段及60MHz频谱资源开展5G网络建设，通过与广电的合作，国网提供资金支持，广电提供频谱资源，双方将独立自建基础设施。此次5G网络建设将全面带动通信行业上游产业链需求，涵盖核心网、承载网、基站、网管及支撑系统、安全体系和自用业务终端。

5G网络建设方案：国家电网5G网络建设分为六个部分，包括核心网、承载网、基站、网管及支撑系统、安全体系和自用业务终端。建设目标为覆盖65万平方公里，服务60%以上人口。
网络层级与设备需求：
- 核心网：分为国干层、大区层、省层、地市层，分别部署骨干NRF、核心网控制面网元、用户面网元。
- 承载网：分为省际干线、省内干线、地市骨干层、地市接入层，均采用OTN设备建设，其中省际干线、省内干线、地市骨干层采用80×100Gbps OTN设备，地市接入层采用40×100Gbps OTN设备。
无线网络建设：采用SA方案，计划建设11.31万座基站，覆盖A+、A、B、C类区域及D类部分区域。初期利用现有站址资源，后期可能租用铁塔公司资源。
专网与公网隔离：国家电网5G公网业务与专网电力业务采用独立信道承载，物理隔离，带来硬件设施增量需求，如BBU基带板、RRU及核心网设备。
终端需求：将采购大量自用终端，用于电网智能化和网络化，包括配电自动化、用电信息采集、精准负荷控制等业务。未来将推动模块式通信终端的使用，如在电表中集成5G通信模组。

5G建设规模：计划建设11.31万座基站，覆盖65万平方公里。
投资策略：推荐关注中兴通讯（5G基站）、烽火通信（传输设备及光纤光缆）、移远通信（5G模组）。
风险提示：包括政策风险、国家电网5G资本开支不及预期、700M频谱标准化工作不及预期。
行业表现：本周申万通信指数上涨1.89%，位列涨幅榜第16位；年初至今通信指数涨幅为18.84%。
行业新闻：
- 5G：中国广电启动第一阶段5G建设；中国移动启动低端路由器和交换机集采。
- 云计算&IDC：云数据中心资本支出恢复增长；Dell'Oro报告指出Top10云服务提供商将在2020年新增近40个数据中心。
- 光通信：中国联通重启G.654.E光缆集采；中国电信100G DWDM/OTN设备集采中烽火通信中标。
- 终端市场：苹果第三季度全球手机市场利润占比达66%，三星紧随其后。