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投资咨询部螺卷早报总结

核心内容概述

本报告为2021年8月27日的投资咨询早报，聚焦于螺纹钢与热卷的市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个维度，旨在为投资者提供短期操作建议。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端：河北等地明确下半年压减目标，限产政策仍较严格，供应端总体偏弱。
• 需求端：本周表观消费低位继续好转，但7月份宏观数据偏弱影响市场信心，需求恢复有限。
• 库存：全国35个主要城市库存788.6万吨，环比减少0.62%，同比减少10.19%，库存仍偏高。
• 整体评价：基本面总体处于供需双弱局面，评价为中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5407.5，基差为299.5，现货升水期货，评价为偏多。

盘面

• 价格位于20日线下方，20日线向下，评价为偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多减，评价为偏多。

操作建议

• 昨日螺纹期货价格出现回调下跌，未能继续反弹。
• 调整后下方空间不大，今日价格有望企稳。
• 建议日内若价格回落至5080轻仓试多，止损5050。

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热卷分析

基本面

• 供应端：本周热卷产量小幅回落，供应仍处于同期低位，河北地区板材生产受政策影响难有增量。
• 需求端：本周表观消费小幅回升，制造业及出口数据有所下滑，但韧性仍存，库存水平显著超出同期。
• 整体评价：基本面评价为中性。

基差

• 热卷现货价为5660，基差为258，现货升水期货，评价为偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存294.99万吨，环比减少1.54%，同比增加11.37%，评价为偏空。

盘面

• 价格位于20日线下方，20日线向下，评价为偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓空增，评价为偏空。

操作建议

• 昨日热卷期货价格再次回调下跌，现货价格有所跟跌。
• 短期向上反弹驱动不足，但跌破上周低点可能性不大。
• 建议本周热卷01合约日内在5350-5480区间操作。

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附图说明

• 螺纹现货价格：反映当前螺纹钢市场价格走势。
• 热卷现货价格：显示热卷钢市场价格变化。
• 国内废钢综合价格：体现废钢市场供需状况。
• 螺纹、热卷基差：展示现货与期货价格之间的差异。
• 高炉开工率：反映钢铁行业生产活动强度。
• 螺纹、热卷周产量：显示钢铁产品供应情况。
• 螺纹、热卷高炉估算利润：反映钢厂盈利能力。
• 螺纹、热卷社会库存与钢厂库存：展示市场与钢厂库存水平。
• 房地产投资与销售：反映房地产市场对钢材需求的影响。
• 制造业数据：体现制造业对钢材需求的支撑。
• 钢材出口数量：反映出口市场对热卷的需求。
• 螺纹、热卷表观消费：展示钢材实际消费情况。
• 螺纹、热卷表观消费同比与环比：反映钢材消费趋势变化。
• 螺纹、热卷消费库存比：体现钢材市场供需关系。
• 水泥价格：反映建材市场整体情况。

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总结

螺纹钢与热卷市场均处于供需双弱的格局，但螺纹钢基本面略偏多，热卷则偏空。螺纹钢基差偏多，主力持仓偏多，短期操作建议轻仓试多；热卷基差偏多，但主力持仓偏空，建议在5350-5480区间操作。整体市场情绪偏谨慎，需关注政策与宏观数据的进一步影响。