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投资咨询部螺卷早报总结（2021-10-28）

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢和热卷的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等多个维度，整体判断为短期价格走势偏弱，操作上建议谨慎。

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螺纹钢分析

基本面

• 螺纹钢基本面延续供需双弱局面。
• 供给端：上周实际产量继续低位下行，未能恢复。
• 需求端：下游成交偏弱，低于预期，随着天气转冷，商家心态谨慎，预计未来需求改善空间有限。

基差

• 螺纹现货折算价为5479.6，基差为824.6，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国35个主要城市螺纹库存为589.1万吨，环比减少4.25%，同比减少19.35%，中性。

盘面走势

• 当前价格在20日线下方，且20日线持续向下，偏空。

主力持仓

• 螺纹主力持仓空增，偏空。

操作建议

• 受双焦跌停影响，螺纹期货价格继续破位下行，市场恐慌情绪仍存。
• 短期走势偏弱，建议日内轻仓在4500-4700区间操作，注意止损。

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热卷分析

基本面

• 热卷基本面同样保持供需双弱局面。
• 供给端：板材生产仍受限产和检修影响，产量继续小幅下降。
• 需求端：下游制造业受双控限电影响，表观消费回落，低于同期水平，中性。

基差

• 热卷现货价为5390，基差为358，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为257.53万吨，环比减少3.19%，同比减少10.21%，中性。

盘面走势

• 热卷价格在20日线下方，20日线向下，偏空。

主力持仓

• 热卷主力持仓空增，偏空。

操作建议

• 受双焦跌停影响，热卷价格再次下跌，短线走势偏弱。
• 建议日内轻仓在4850-5000区间操作，注意止损。

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其他相关数据

价格走势

• 螺纹现货价格：图表显示近期价格持续下行。
• 热卷现货价格：同样呈现下跌趋势。
• 国内废钢综合价格：图表显示废钢价格有所波动。

基差

• 螺纹、热卷基差图表显示基差维持在正值，表明现货价格高于期货价格。

供应情况

• 高炉开工率：图表显示高炉开工率持续下降。
• 螺纹周产量：继续低位下行。
• 热卷周产量：同样受限产影响，产量下降。

利润

• 螺纹高炉估算利润：图表显示利润处于低位。
• 热卷高炉估算利润：利润也维持在较低水平。

库存情况

• 螺纹社会库存：图表显示库存持续减少。
• 热卷社会库存：同样呈现下降趋势。
• 螺纹钢厂库存：图表显示钢厂库存有所下降。
• 热卷钢厂库存：库存也处于下降区间。
• 铁矿石港口库存：图表显示库存维持在较低水平。
• 进口矿烧结粉钢厂库存：库存也有所下降。

需求分析

• 房地产投资与新开工累计同比：图表显示房地产投资增速放缓。
• 制造业PMI：数据来源Wind，显示制造业景气度有所下滑。
• 钢材出口数量：当月值图表显示出口量下降。
• 建材成交量：图表显示成交量偏弱。
• 螺纹表观消费：继续低于预期，环比下降。
• 螺纹表观消费同比：同比下滑。
• 热卷表观消费：同样低于同期水平，环比下降。
• 热卷表观消费同比：同比减少。
• 螺纹消费库存比：图表显示库存比偏高。
• 热卷消费库存比：库存比也偏高。

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总结

整体来看，螺纹钢与热卷均面临供需双弱的局面，基本面疲软，库存持续下降，但现货价格仍高于期货，基差偏多。盘面走势偏空，主力持仓空增，市场情绪较为悲观。短期价格走势偏弱，操作建议以轻仓日内交易为主，注意风险控制。