20211108-大越期货-螺卷早报_32页_1mb
报告摘要
投资咨询部螺卷早报总结（2021-11-8）
核心内容概述
本报告主要分析了螺纹钢与热卷期货的市场表现，结合基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面因素，对短期价格走势进行了预测，并提出了相应的操作建议。同时，报告也涉及了房地产投资、制造业PMI、钢材出口及钢材表观消费等需求端数据，以及废钢、铁矿石等原材料库存情况。
螺纹钢分析
基本面
- 供应端：受限产政策影响，高炉开工率持续走低，实际产量小幅回落，供应端承压。
- 需求端：建材成交量仍低于同期水平，表观消费未能延续反弹，需求疲软。
- 综合判断：供需双弱，整体偏中性。
基差
- 螺纹现货折算价为5077.9，基差为830.9，现货升水期货，偏多。
库存
- 全国35个主要城市螺纹库存为533.95万吨，环比减少4.33%，同比减少13.06%。
- 中性判断。
盘面走势
- 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
主力持仓
- 螺纹主力持仓空减，偏空。
结论与操作建议
- 上周螺纹期货价格破位下行，现货价格亦同步下跌。
- 黑色系整体表现弱势，但上游煤价跌势减缓，短期继续下跌空间有限。
- 操作建议：在4300-4480区间轻仓操作，注意控制仓位和止损。
热卷分析
基本面
- 供应端：板材产量低位触底反弹，但整体开工率及政策压制下，短期难有增量。
- 需求端：下游制造业受双控影响，表观消费仍低于同期，需求疲软。
- 综合判断：供需双弱，中性。
基差
- 热卷现货价为4960，基差为391，现货升水期货，偏多。
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为251.02万吨，环比减少0.59%，同比减少7.1%。
- 中性判断。
盘面走势
- 价格在20日线下方，20日线向下，偏空。
主力持仓
- 热卷主力持仓多减，偏多。
结论与操作建议
- 上周热卷价格持续走弱，创下半年新低。
- 黑色系整体偏弱，但上游煤价跌势减缓，短期大跌空间有限。
- 操作建议：在4580-4780区间轻仓操作，注意控制仓位和止损。
其他相关数据
废钢价格
- 国内废钢综合价格走势图显示价格波动，但未提供具体数值。
基差对比
- 螺纹与热卷基差均显示现货升水，偏多信号。
高炉开工率
- 螺纹高炉开工率持续低位运行，显示供应端压力。
螺纹周产量
- 螺纹周产量小幅回落，反映供应端受限产影响。
热卷周产量
- 热卷周产量低位反弹，但整体仍受政策压制。
螺纹与热卷利润
- 螺纹高炉估算利润及热卷高炉估算利润均显示利润承压。
废钢库存
- 主流钢厂废钢库存数据未提供具体数值，但库存变化趋势显示有所调整。
铁矿石港口库存
- 铁矿石港口库存数据未提供具体数值，但库存变化趋势显示有所下降。
进口矿烧结粉钢厂库存
- 进口矿烧结粉钢厂库存数据未提供具体数值，但库存变化趋势显示有所调整。
房地产投资与新开工
- 房地产投资与新开工累计同比数据未提供具体数值，但整体趋势偏弱。
制造业PMI
- 制造业PMI数据未提供具体数值，但整体表现偏弱，显示制造业活动收缩。
钢材出口
- 钢材出口数量当月值数据未提供具体数值，但出口趋势未见明显改善。
建材成交量
- 建材成交量持续低于同期，需求疲软。
螺纹与热卷表观消费
- 螺纹与热卷表观消费均低于同期，显示需求端承压。
螺纹与热卷表观消费同比
- 表观消费同比数据未提供具体数值，但整体趋势偏弱。
螺纹与热卷表观消费环比
- 表观消费环比数据未提供具体数值，但整体趋势未见明显改善。
消费库存比
- 螺纹与热卷消费库存比数据未提供具体数值，但库存压力仍存。
总体判断
螺纹钢与热卷期货在短期内均面临价格下行压力，但上游煤价跌势趋缓，可能对价格形成一定支撑。操作上建议轻仓应对，控制风险。需求端持续疲软，库存压力存在，需密切关注政策变化及市场情绪。
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