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螺卷早报（2023-5-30）

螺纹钢分析

基本面

供应：钢厂减产后有小幅反弹，六月供应仍将维持低位。
需求：表观消费环比回落，下游需求偏弱且面临淡季。
利多因素：限产政策明确，供应降至低位。
利空因素：表观消费继续偏弱，下游地产调整。

基差与库存

基差：现货折算价3560，升水期货，偏中性。
库存：全国35城库存减少25%， 同比降幅较大。

盘面与持仓

盘面：价格在20日线下方，偏空。
持仓：主力多增，偏多。

预测与操作

短期趋势：震荡移至低位区间， 不宜抄底。
推荐操作：3450-3550区间逢高沽空。
风险点：

• 限产不及预期（上行）；
• 宏观政策效果不佳（下行）。

热卷分析

基本面

供应：产量小幅反弹，处于低位水平；
需求：表观消费环比小幅好转，制造业预期减弱。

基差与库存

基差：现货折算价3780，升水期货，偏多；
库存：全国33城库存环比微降，同比小幅增长。

盘面与持仓

盘面：价格在20日线下方，偏空；
持仓：主力多增，偏多。

预测与操作

趋势研判：
供应端维持低位水平后复产压力，需量难以提振。
推荐操作：3580-3680区间逢高沽空。
风险点：

• 下游需求持续削弱（下行风险）；
• 限产政策延续或放松（上行风险）。