20170313-信达证券-新能源行业周报_行业销量回升_验证政策磨合期进入中后阶段_15页_801kb

新能源行业周报总结

核心内容

本报告发布于2017年03月13日，主要分析了新能源行业的市场表现、政策动态及重点公司公告，认为新能源行业正处于政策磨合期的中后阶段，市场开始回暖，行业前景良好，是投资布局的合适时机。

主要观点

• 新能源汽车行业：2017年2月新能源汽车产销数据明显回暖，销量有望继续上升。政策配套逐步完善，新车型推出加快，行业进入正向循环阶段。
• 投资方向：重点推荐电动化（物流、乘用车）、产业链结构变化（如三元电池、铜箔）、供应链重塑（如特斯拉）三大领域。
• 光伏行业：2017年被视为光伏新产品之年，分布式光伏是未来趋势，技术进步仍是中长期发展方向。
• 风电行业：未来行业集中度将提高，龙头企业的现金流相对较好，建议关注龙头企业。
• 风险提示：政策支持低于预期、新能源汽车发展低于预期。

关键信息

行业重要数据

• 新能源汽车：2017年2月产销分别为17972辆和17596辆，同比分别增长15.5%和30.3%。
• 材料价格：
  • 四川电池级碳酸锂价格为128500元/吨，工业级为117500元/吨。
  • 铅期货结算价为17825元/吨，环比下降4.01%。
  • 钴现货收盘价为52250美元/吨，环比上涨1.95%。

行业政策及要闻点评

1. 北汽新能源：计划2017年底建成200座换电站，主要服务于新能源出租车，降低运营成本。
2. 永太高新：年产3000吨六氟磷酸锂项目预计5月试产。
3. 沃特玛创新联盟：计划推广2万辆新能源车，涉及金额38亿元。
4. 德国AKASOL：推出新一代锂电池，使用寿命可延长50%。
5. 沪新能源车市：全面恢复销售，车商推出限时补贴。
6. 锂离子电池产业：2016年出货量达30.5亿瓦时，年复合增长率237%，预计2017-2018年将加速整合。
7. 工信部政策：要求新能源汽车企业掌握全套技术，防止钻政策空子。
8. 沃尔沃计划：2025年前推出全系列电动车型。
9. 光伏产业：2016年硅片、电池片、组件产量分别为63GW、49GW、53GW，中国稳居全球光伏制造第一。
10. 欧盟双反调查：决定继续维持对华光伏产品的双反措施，最高反倾销税率64.9%。
11. 光伏用地政策：各地土地使用税标准不统一，影响企业投资回报测算。
12. 光伏扶贫：成为热点，但仍面临资金缺口和配套设施问题。

行业公司重要公告

• 江淮汽车：2月产销数据同比下降。
• 多氟多：2016年营收增长30.9%，净利润增长1219.5%。
• 南都电源：一季度净利润预计增长0%-30%，投资废旧铅蓄电池处理项目。
• 亿纬锂能：与林洋能源战略合作，拟转让麦克韦尔股份。
• 欣旺达：一季度净利润预计增长40%-70%，拟非公开发行股票。
• 隆基股份：2016年营收增长93.9%，净利润增长197.4%，投资建设单晶硅片项目。
• 珈伟股份：将募集资金用于子公司华源新能源。
• 银星能源：2017年交易电量预计达9.9亿千瓦时，交易电价暂定为90元/千千瓦时。

投资建议

• 新能源汽车：建议关注动力电池、材料公司、电动物流车产业链及特斯拉等核心标的。
• 光伏行业：建议关注中来股份、隆基股份、林洋能源等公司。
• 风电行业：建议关注金风科技等龙头企业。

风险提示

• 政策支持低于预期。
• 新能源汽车发展低于预期。

目录结构

• 新能源汽车行业
  • 行业重要数据
  • 行业政策及要闻点评
  • 行业公司重要公告
• 光伏行业
  • 多晶硅、电池与组件价格小幅下跌
  • 行业政策及要闻点评
  • 行业公司重要公告
• 风险因素
• 研究团队简介
• 分析师声明
• 免责声明
• 评级说明

图目录

• 图1：四川电池级、工业级碳酸锂价格（元/吨）
• 图2：铅的价格变化
• 图3：多晶硅价格走势
• 图4：硅片价格走势
• 图5：光伏电池价格走势
• 图6：光伏组件价格走势