20230711-国金证券-心脉医疗-688016.SH-二季度需求快速修复_新产品推广进展顺利_4页_847kb

公司发布2023年半年度业绩预告：预计上半年收入596-633亿元，同比增长30-38%；归母净利润269-280亿元，同比增长25-30%。二季度收入和利润增速均超过50%，主要由于院内手术量快速恢复，带动器械需求旺盛，新产品Fontus术中支架和Talos胸主动脉覆膜支架实现较快增长。

公司在核心研发领域表现突出，预计2023年完成13款在研产品注册资料递交，并有7款进入临床试验阶段。外部融资推进中，定增方案已获问询函回复，未来可提升生产及研发能力，新产品如点状支架和药物球囊等有望加强外周及肿瘤介入领域的竞争力。

财务预测显示，2023-2025年归母净利润预计为464亿、611亿、801亿元，同比增长率分别为30%、32%、31%；EPS对应为6.45元、8.48元、11.13元，当前PE为29倍、22倍、17倍，维持“买入”评级。

主要风险包括医保控费政策、研发进度不确定、产品推广速度以及海外贸易摩擦。

历史市场推荐目标价区间在1595元至2300元，投资建议多为买入。