20230926-国金证券-心脉医疗-688016.SH-三季度业绩稳步增长_创新产品推广顺利_4页_832kb

公司业绩与经营分析总结

根据现有报告和公告，整理以下关键信息：

一、财务表现

1. 前三季度（2023年1-9月）

   • 营业收入预计在864-897亿元，同比增速为30%-35%；
   • 归母净利润预计在385-400亿元，同比增速为28%-33%；
   • 第三季度单季实现收入242-275亿元，同比增速为18%-34%，归母净利润106-121亿元，同比增速为23%-41%。

2. 长期增长预测（2023-2025年）

   • 归母净利润分别为485、636、830亿元，年度增长率分别为36%、31%、31%；
   • EPS预计为674、883、1154元，当前股价对应的PE为28、21、16倍，维持“买入”评级。

二、业务进展

• 市场规模与销售
  公司前三季度业务规模持续扩大，海外销售超预期，新上市产品“Fontus术中支架”与“Talos胸主动脉覆膜支架”已在超200家医院完成近2000例植入。
• 在研与新产品开发
  2023年计划完成13款在研产品注册递交，7款进入临床试验阶段，包括分支型主动脉支架、点状支架、CTO开通器械等，未来进一步巩固公司在主动脉及外周介入领域的地位。

三、战略规划与能力提升

• 公司向特定对象发行股票的定增方案正在推进，计划完成后将增强生产及研发能力；
• 新型研发品种（如AVF适应症药物球囊）将扩展在肿瘤介入等领域的优势。

四、风险提示

• 医保控费、新产品研发或推广不达预期、海外市场贸易摩擦等风险。

五、市场评级

• 国金证券维持“买入”，多家机构给予买入评级，目标价预测范围约1.3595元至2.65元。