20240827-浙商证券-心脉医疗-688016.SH-心脉医疗2024半年报点评报告_海外加速_降价落地_长期增长可期_4页_767kb

心脉医疗2024半年报点评总结

心脉医疗2024年上半年业绩显著增长，收入787亿元，同比增长266%；归母净利润404亿元，同比增长444%。季度数据方面，Q2收入429亿元，同比增长277%，净利润219亿元，同比增长417%，主要由创新产品放量驱动。然而，2024年8月公司响应医保问询进行终端降价，可能短期影响下半年增速，包括H2收入和利润的下降。尽管如此，长期增长潜力犹存，受益于产品创新、海外拓展和国内市场扩大。海外收入同比增长超65%，覆盖国家增至34个，新产品和渠道拓展持续推进。毛利率短期可能略降，但净利率仍预计维持高位。盈利预测下调至2024-2026年收入分别为1437亿、1778亿、2242亿，净利润分别为609亿、732亿、914亿，维持“增持”评级。风险包括集采降价、产品商业化不及预期等，需关注短期渠道调整和市场竞争。

字数：285