20230913-交银国际证券-美国8月CPI点评_通胀的粘性仍在_5页_1mb

*美国8月CPI同比增37%，环比涨06%，能源价格上涨是主要推手，导致通胀反弹，但对美联储决策影响可能有限。
*核心CPI同比放缓至43%，环比增至03%，为6个月首次加速，核心服务通胀对通胀压力贡献加大，尤其交通服务。
*能源价格波动大，欧佩克减产带来的供应担忧和居民敏感度上升，将对通胀预期产生上行风险。
*除住房外，核心服务通胀加速，显示通胀的结构性压力仍然存在，这种趋势印证了分析师对通胀粘性上升的判断。
*罢工风险增加，尤其是UAW与汽车巨头的谈判，可能带来工资成本上升，进一步推高通胀粘性。
*市场对美联储加息预期略有升温，但美联储政策利率已在限制性区间，将谨慎观察数据，预计年底前可能再加息一次，概率最高的是11月。