20210711-国盛证券-通信行业周报_电联基站集采开启_关注中兴的机会_10页_1mb

通信行业总结

核心内容

本周，电信联通正式启动2021年2.1GHz 5G SA无线主设备集采，规模为24.2万站，结合之前启动的700M基站集采，5G基站建设稳步推进。与此同时，中兴通讯发布2021年半年度业绩预告，上半年净利润预计为38-43亿元，同比增长104%-131%，显示出其盈利能力与经营质量的持续改善。公司充足的存货及供应能力，使其在5G建设中有望扩大市场份额，保持全年业绩高增长。

工信部和网信办印发《IPv6流量提升三年专项行动计划（2021-2023年）》，提出到2021年底移动网络IPv6流量占比超过20%，固定网络IPv6流量规模较2020年底提升20%以上；到2023年底，移动网络IPv6流量占比超过50%，固定网络IPv6流量规模达到2020年底的3倍以上。该计划推动IPv6从“通路”走向“通车”，强调应用驱动与协同创新，为相关产业链带来长期利好。

主要观点

1. 5G基站建设加速：电信联通2.1GHz 5G SA无线主设备集采开启，标志着5G建设进入新阶段。中兴通讯凭借充足的库存和供应能力，有望在此次集采中扩大市场份额，推动全年业绩增长。
2. 中兴通讯表现亮眼：中兴通讯2021年上半年净利润增长显著，提前备货策略有效缓解了上游原材料涨价压力，进一步提升了公司毛利率。
3. 光通信板块表现优异：本周通信板块整体上涨，其中光通信表现最佳，涨幅达6.4%，显示出市场对光通信设备需求的持续增长。
4. IPv6发展进入流量提升阶段：该计划明确了未来三年的重点发展任务，推动IPv6流量规模和应用生态的全面升级，对相关企业形成利好。
5. 中国移动持续加大光通信设备采购：60.08万台双端多分歧光缆接头盒集采中，中天科技、烽火通信等企业中标，显示光通信设备市场进一步扩张。

关键信息

重点推荐标的

• 行业龙头：中兴通讯（000063.SZ）、广和通（300638.SZ）、移远通信（6033236）、亿联网络（300628.SZ）、新易盛（300502.SZ）
• 物联网赛道：涂鸦智能（TUYA.N）、美格智能（002881）、拓邦股份（002139）
• 光模块：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）
• 通信基建：华正新材（603186.SZ）、中天科技（600522.SZ）
• 运营商：中国联通（600050）、中国联通H股（0762.HK）、中国电信（0728.HK）、中国移动（0941.HK）
• 数据中心：沙钢股份（002075）、数据港（603881）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）
• 军工通信：七一二（603712）
• 工业互联网：能科股份（603859）
• 云视讯：会畅通讯（300578）

重要集采信息

• 电信联通2.1GHz 5G SA无线主设备集采：规模为24.2万站，最高投标限价为205.3亿元（不含税）。
• 中国移动双端多分歧光缆接头盒集采：采购约60万台，中天科技、烽火通信等企业中标。
• 中国电信VoLTE vIMS网络扩容采购：华为、中兴和爱立信中标，体现对网络质量的重视。
• 中国移动基站用综合机柜集采：8家厂商入围，包括宁波余大、中天宽带等，显示对无线侧的重视。

风险提示

1. 贸易摩擦加剧，可能影响企业出口和供应链稳定性。
2. 5G建设进度不达预期，可能影响相关设备厂商的市场份额和业绩表现。

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