通信行业：_电联基站集采发标，行业景气再提升-20210711-华泰证券-18页_906kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业迎来多项重要进展，主要集中在5G基站集采、AI与智能网联汽车、通信模组、云计算及数据中心等关键领域。电信与联通联合发布5GSA 2.1GHz基站集采公告，预计采购规模约24.2万站，最高投标限价205.32亿元，显示出国内5G建设步伐加快，行业景气度有望提升。同时，上海发布智能网联汽车全链创新工程，推动智能网联汽车产业链发展。移远通信、新易盛、中兴通讯等企业被重点推荐，显示其在5G与AI领域具备较强竞争力。

主要观点

1. 5G基站集采提速

   • 电信与联通联合发布5GSA 2.1GHz基站集采公告，标志着国内5G三期招标全面启动。
   • 2.1GHz频段相比3.5GHz具有更广的覆盖范围、较低的部署成本和较强的上行覆盖能力，成为5G网络建设的重要补充。
   • 中标份额集中于前两名厂商，头部企业业绩增长确定性较强。

2. 行业景气度提升预期

   • 5G建设提速将带动上游通信设备需求增长，提升行业景气度。
   • 碳现货交易启动有望加速数据中心产能出清，利好数据中心行业发展。
   • 汽车电子化与智能化提升，叠加PC需求高景气，通信模组厂商迎来发展机遇。

3. AI与智能网联汽车应用拓展

   • 上海联通在WAIC展示10大场景40余项AI应用，涵盖新零售、智慧教育、健康等，成为城市新地标。
   • 上海发布智能网联汽车全链创新工程，形成技术支撑，推动产业转型升级。

4. 通信设备与模组厂商表现突出

   • 新易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份等被重点推荐。
   • 中兴通讯上半年净利润增长超100%，预计2021年毛利率提升，业绩增长强劲。

5. 云及数据中心发展

   • 天翼云科技成立，注册资本9亿元，整合中国电信云资源，助力“云改数转”战略。
   • 中国广电重启700MHz频率迁移项目，显示其对5G网络覆盖的重视。

6. 市场动态与风险提示

   • 通信板块在上周表现优于沪深300，涨幅0.94%。
   • 风险提示包括中美贸易摩擦加剧、全球新型肺炎尚未可控、云厂商资本开支投入不及预期、5G发展不及预期等。

关键信息

• 5G基站集采：电信与联通2.1GHz基站集采规模约24.2万站，最高限价205.32亿元，预计带动2H21通信设备产业链景气度提升。
• AI与智能网联汽车：上海发布全链创新工程，推动智能网联汽车产业链发展；上海联通展示40余项AI应用，展现AI在城市生活中的应用潜力。
• 通信模组厂商机遇：移远通信、新易盛等企业受益于5G建设与汽车电子化趋势，成为重点推荐标的。
• 云与数据中心：天翼云科技成立，强化中国电信云业务；数据中心产能出清预期增强，利好行业发展。
• 重点推荐股票：新易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。

重点推荐股票

行业走势

• 通信（申万）指数：上周上涨0.94%，同期沪深300下跌0.23%，显示通信板块表现优于大盘。
• 行业趋势：5G建设提速、AI与智能网联汽车应用拓展、数据中心行业受益于产能出清、云厂商投资增加等多重因素推动行业景气度提升。
• 市场情绪：投资者对具备行业beta属性的泛5G应用、5G专网、视频会议等细分领域关注度上升。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧
• 全球新型肺炎尚未可控
• 云厂商资本开支投入不及预期
• 5G发展不及预期

公司动态

• 中兴通讯：发布半年度业绩预告，净利润同比增长104.6%至131.5%，主要受益于市场优化与毛利率恢复。
• 中信科移动：完成AB轮60亿元融资，推进科创板IPO进程。
• 紫光股份：因破产重整申请被提，但日常运营未受影响，公司仍保持正常发展。
• 移远通信：获微软“2021年度物联网边缘合作伙伴”奖，研发投入持续增长，看好其车联网布局。
• 广和通：发布LTE Cat1模组MC116，支持多区域网络，适用于IoT市场。
• 芯昇科技：中移物联网全资子公司，独立运营，进军芯片制造业。
• 数据港：Q1营收增长51.2%，机柜规模持续扩张，目标价45.13元。
• 亿联网络：2020及2021Q1业绩符合预期，云办公需求增长推动其长期发展。
• 和而泰：Q1收入利润高增长，预计21-23年归母净利润分别为5.79/8.02/10.30亿元，目标价26.55元。

行业新闻概览

• 中国电信、中国联通启动2.1GHz基站集采，推动5G网络建设。
• 上海发布智能网联汽车全链创新工程，推动产业链发展。
• 中国移动启动5G综合机柜集采，8家企业入围。
• 天翼云科技成立，注册资本9亿元，强化云业务。
• 中国广电重启700MHz频率迁移项目，推动5G覆盖。
• 华为云发布智慧城市白皮书，推动AI在智慧城市中的应用。
• 美国国防部取消微软云计算合同，转向多供应商策略。
• 5G渗透率提升，中国台湾预计年底达30%，中华电信计划增至200万用户。
• 工信部提出到2023年基本形成工业互联网标准体系，推动技术发展。

重点公司概览

• 新易盛：Q2净利润高增长，上调目标价至40.24元，维持增持评级。
• 中兴通讯：Q1毛利率超预期，上调目标价至39.30元，维持买入评级。
• 中际旭创：全球光模块龙头，上调目标价至49.17元，维持买入评级。
• 天孚通信：光器件一站式解决方案，上调目标价至57.79元，维持增持评级。
• 移远通信：研发投入增长，上调目标价至267.52元，维持买入评级。
• 紫光股份：收入符合预期，推进AI in All战略，下调毛利率预测，维持增持评级。
• 数据港：Q1营收高增长，目标价45.13元，维持买入评级。
• 亿联网络：业绩符合预期，云办公需求增长，维持增持评级。
• 和而泰：Q1收入利润高增长，目标价26.55元，维持买入评级。
• 拓邦股份：智能控制器龙头，目标价17.00元，首次覆盖增持评级。

总结

本周通信行业在5G基站集采、AI应用拓展、数据中心发展及云服务提升等方面取得显著进展，行业景气度有望持续提升。重点推荐的公司包括新易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份，其在5G、AI及物联网等领域的表现值得期待。同时，行业风险提示仍需关注中美贸易摩擦、疫情控制、云厂商投资及5G发展等潜在影响。