20211228-上海证券-传媒行业_监管趋严有望促进行业健康发展_7页_763kb

传媒行业投资分析总结（2021年12月28日）

核心内容概览

本报告分析了2021年12月28日传媒行业的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议，同时提示了相关风险。整体来看，传媒行业在上周表现优于沪深300指数，数字媒体板块涨幅显著，部分个股表现突出，但行业仍面临监管趋严、竞争加剧等挑战。

市场表现回顾

• 行业指数表现：

  • 上周沪深300指数下跌 0.67%
  • 申万传媒指数下跌 0.24%
  • 行业指数跑赢沪深300指数 0.43个百分点

• 子板块表现：

  • 数字媒体板块上涨 3.24%，表现最为突出

• 个股表现：

  • 涨幅较大的有：光线传媒（+13.18%）、吉比特（+9.18%）、世纪华通（+7.69%）
  • 跌幅较大的有：华立科技（-6.25%）、恺英网络（-4.30%）

行业动态数据

手游榜单排名

• 上周进入iOS畅销榜Top50的上市公司相关游戏包括：
  • 《幻塔》（完美世界）
  • 《一念逍遥》（吉比特）
  • 《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）
  • 《问道》（吉比特）
  • 《梦幻新诛仙》（完美世界）
  • 《云上城之歌》（三七互娱）
  • 《完美世界》（完美世界）
  • 《诛仙》（完美世界）
  • 《叫我大掌柜》（三七互娱）
• 《幻塔》 自上线后持续位于iOS畅销榜Top5，表现强劲。

新开测手游

• 本周新开测游戏接近20款，其中A股上市公司相关游戏为：
  • 《异能都市》：由三七互娱研发发行，于12月30日-31日上线，测试类型为“上线，公测”，平台为iOS。

游戏版号

• 本周无新版号发布。

电影票房

• 12月20日至24日，中国电影市场总票房为 2.9亿元
• 本周票房Top3分别为：
  • 《误杀2》（光线传媒等出品）：1.8亿元
  • 《跨过鸭绿江》（中央广播电视总台出品）：0.27亿元
  • 《雄狮少年》（华录百纳出品）：0.25亿元

即将上映影片

• 《反贪风暴5：最终章》：由华策影视关联，预计2021年12月31日上映，想看人数 80.8万人
• 《穿过寒冬拥抱你》：由中国电影、阿里影业关联，预计2021年12月31日上映，想看人数 54.2万人
• 《以年为单位的恋爱》：由光线传媒关联，预计2021年12月31日上映，想看人数 51.7万人

近期公司公告

完美世界

• 事件：出售资产
• 内容：公司下属全资子公司PerfectWorld Europe B.V.与Embracer Group AB签订协议，以1.25亿美元出售PWNA及PWP B.V.的100%股权。

世纪华通

• 事件：裁判结果
• 内容：最高人民法院确认《续展协议》有效，蓝沙信息与亚拓士有权继续行使《传奇》著作权相关权利，不构成侵权，无需承担相关责任。

行业热点信息

1. 腾讯减持京东：

   • 腾讯通过派息方式减持京东4.57亿股，持股比例由17.0%降至2.3%
   • 此次减持主要因反垄断监管及兑现长期投资收益预期，但与京东的合作关系不受影响，未来仍可能保持战略合作。

2. 商汤科技重启公开招股：

   • 重启公开招股，发行15亿股，招股价介于3.85至3.99港元，筹资约60亿港元
   • 预期于2021年12月30日挂牌

3. 薇娅偷逃税案处理：

   • 杭州税务部门追缴薇娅偷逃税款 6.43亿元，其他少缴税款 0.6亿元，合计处罚 13.41亿元
   • 事件或短期冲击淘系直播流量，但长期有利于电商直播生态健康发展

4. 微软收购Nuance：

   • 以 160亿美元 收购人工智能公司Nuance，这是微软史上第二大交易
   • 欧盟等监管机构已批准，有助于微软在医疗保健云服务领域的发展

投资建议

互联网板块

• 腾讯减持京东为顺应反垄断政策，且市场对其长期投资收益预期提升
• 关注后续战略合作协议的续签，对京东短期经营影响有限

电商板块

• 薇娅事件对淘系直播流量构成短期冲击，但有利于腰部及长尾达人发展
• 预计电商直播生态将更加健康、多元化

风险提示

• 监管进一步趋严
• 行业增速下滑
• 行业竞争加剧
• 商誉减值风险

分析师声明

• 作者具备证券投资咨询资格，独立、客观出具报告
• 报告信息来源合规，结论不受第三方影响
• 投资评级为相对评级，不构成个人投资建议

投资评级体系

• 行业投资评级：
  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用
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• 报告观点仅供参考，不构成投资建议
• 投资者应自行判断，谨慎决策

分析师：胡纯青
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