20250410-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

金融工程定期报告总结（2025年4月10日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，重点分析了2025年4月9日A股市场宽基指数的表现、估值情况、风险溢价、股息率及破净率等关键市场指标，为投资者提供市场动态和投资参考。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 当日涨跌幅：2025年4月9日，各宽基指数全部上涨，其中中证2000涨幅最大（2.99%），中证1000次之（2.21%）。
• 当周涨跌幅：所有指数均下跌，中证2000（-10.69%）和创业板指（-10.02%）跌幅最大。
• 当月涨跌幅：所有指数下跌，创业板指（-11.66%）和中证2000（-10.58%）跌幅最大。
• 当年涨跌幅：上证50涨幅最大（-3.27%），中证1000和中证全指涨幅扩大，创业板指涨幅最小（-13.23%）。
• 连阳情况：所有跟踪指数均出现连续两日连阳。

2. 指数与均线比较

• 所有宽基指数均位于其5日、10日、20日、60日及120日均线之下。
• 中证500、中证1000及中证全指已上涨超过其250日均线，显示估值有所修复。

3. 资金占比与换手率

• 沪深300交易金额占比最高（27.01%），其次是中证2000（25.11%）和中证1000（20.3%）。
• 换手率方面，中证2000最高（5.37），创业板指次之（3.28），上证50最低（0.45）。

4. 日收益率分布

• 峰度：创业板指的峰度正偏离最大，中证2000最小，表明其收益率分布更集中或更分散。
• 偏度：创业板指正偏态最大，中证2000最小，显示极端正收益情形增加或减少。
• 分布变化：各指数日收益率分布较近一年有所变化，部分指数呈现更分散的分布趋势。

5. 风险溢价

• 风险溢价显示各指数相对十年期国债收益率的回报情况。
• 中证2000（97.06%）和中证500（96.03%）风险溢价近5年分位值较高，显示其相对价值被低估。
• 上证50（82.14%）和创业板指（75.16%）分位值较低，相对风险溢价较低。
• 风险溢价分布显示中证1000、中证2000和创业板指分布较分散，不确定性较高。

6. PE-TTM（市盈率-总交易额加权）

• PE-TTM分位值显示中证500（74.46%）和上证50（51.65%）分位值较高，而沪深300（37.36%）和创业板指（16.2%）分位值较低。
• 中证500已跌破80%分位，显示估值处于较低水平。
• PE-TTM整体呈现震荡上扬趋势，但部分指数如创业板指仍处于低位。

7. 股债性价比

• 股债性价比计算为PE-TTM的倒数与十年期国债收益率之差。
• 上证50、中证1000、中证全指、创业板指和沪深300均高于80%分位，显示市场对其估值较为乐观。
• 无指数低于20%分位，表明整体市场未出现明显低估。

8. 股息率

• 沪深300和中证全指股息率分位值较高（99.75%和99.09%），显示其分红能力较强。
• 中证2000和中证500股息率较低（90.58%和85.95%），可能估值较高或盈利水平较低。
• 股息率整体呈震荡走势，部分指数如创业板指处于较低水平。

9. 破净率

• 破净率反映市场对个股估值的低估程度，破净个股数占比越高，说明市场情绪越悲观。
• 当前破净率最高为上证50（30.0%），最低为创业板指（3.0%）。
• 中证全指破净率在2024年9月底大幅下降后，震荡调整，12月再次上升。

关键指标汇总

风险提示

• 本报告可能存在数据缺失、错误或不及时的风险。
• 报告仅从金融工程角度进行市场数据跟踪、统计和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
• 投资者应结合自身判断进行投资决策，本报告不承担因此产生的任何责任。

投资评级说明

• 投资建议基于发布报告日后的6个月内，公司股价或行业指数相对同期基准指数的表现。
• 股票评级分为买入、增持、持有、减持。
• 行业评级分为增持、中性、减持。

分析师信息

• 分析师：梁俊炜
• 学历背景：华南理工大学工学学士，新加坡管理大学分析学硕士
• 工作经历：曾任职于大型银行总行、证券交易所和证券公司
• 当前职务：2024年加入江海证券研究发展部

免责声明

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