> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部于2026年5月12日发布的金融工程定期报告，主要分析了A股市场各宽基指数的市场表现、分布形态、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率等关键指标，为投资者提供市场数据跟踪与分析。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场表现 - **当日涨幅**：2026年5月11日，各宽基指数全部上涨，其中创业板指（3.5%）和中证500（1.67%）涨幅最大。 - **当月涨幅**：创业板指（6.85%）和中证2000（6.24%）涨幅最大。 - **当季涨幅**：创业板指（23.36%）和中证1000（16.36%）涨幅最大。 - **当年涨幅**：创业板指（22.66%）涨幅最大，上证50（0.35%）涨幅最小。 - **连阳情况**：沪深300、中证500与中证全指出现六周连阳。 ### 2. 指数与均线的比较 - 各指数均位于5日线、10日线、20日线、60日线与250日均线上方。 - 上证50距离近250日高位回撤3%以上，表明其估值相对较低。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（26.29%）最高，其次是中证1000（21.58%）和中证2000（21.23%）。 - **换手率**：中证2000（4.65%）最高，上证50（0.41%）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度与偏度**：创业板指峰度负偏离最大，上证50峰度负偏离最小；创业板指负偏态最大，上证50负偏态最小。 - **分布趋势**：各指数日收益率分布存在差异，创业板指的分布更分散，上证50分布更集中。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：创业板指（3.49%）和沪深300（1.63%）较高，中证2000（1.13%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（97.38%）、沪深300（95.08%）风险溢价分位值较高；中证1000（87.3%）、中证2000（78.57%）较低。 - **波动性**：中证1000和中证2000风险溢价波动率较大。 ### 6. PE-TTM - **当前分位值**：沪深300（100.0%）和中证1000（100.0%）分位值较高，上证50（86.53%）和创业板指（74.79%）分位值较低。 - **趋势变化**：各指数PE-TTM在2024年9月底探底后震荡上扬，2025年9月开始回落，2026年初再次回升。 - **股债性价比**：无指数高于80%分位，中证1000、中证500、中证全指和沪深300低于20%分位，表明市场估值偏高。 ### 7. 股息率 - **当前值**：创业板指（0.88%）和上证50（3.11%）较高，中证500（1.18%）和中证2000（0.64%）较低。 - **历史分位值**：创业板指（53.80%）和上证50（24.30%）较高，中证500（0.08%）和中证2000（0.08%）较低。 - **波动性**：各指数股息率波动较小，但创业板指和上证50均高于其近一年的均值。 ### 8. 破净率 - **当前破净率**：上证50（26.0%）最高，中证2000（2.75%）最低。 - **趋势变化**：2024年9月底破净率大幅下降后，整体处于震荡区间，12月有所回升。 - **破净情况**：破净率较高表明市场整体估值偏低，破净率较低则表明市场较为乐观。 --- ## 关键信息汇总 | 指数名称 | 当日涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 | 连阳天数 | 风险溢价 | PE-TTM分位值 | 股息率 | 破净率 | |----------|----------|----------|----------|----------|----------|----------|--------------|--------|--------| | 上证50 | 1.27% | 1.88% | 7.63% | 0.35% | 2 | 1.26% | 86.53% | 3.11% | 26.0% | | 沪深300 | 1.64% | 3.01% | 11.28% | 6.95% | 6 | 1.63% | 100.00% | 2.57% | 17.67% | | 中证500 | 1.67% | 5.87% | 16.05% | 18.41% | 6 | 1.67% | 99.50% | 1.18% | 10.4% | | 中证1000 | 1.44% | 5.78% | 16.36% | 16.74% | 6 | 1.43% | 100.00% | 0.90% | 7.8% | | 中证2000 | 1.14% | 6.24% | 15.09% | 16.50% | 6 | 1.13% | 87.77% | 0.64% | 2.75% | | 中证全指 | 1.55% | 4.59% | 13.54% | 12.07% | 6 | 1.54% | 99.75% | 1.80% | 5.74% | | 创业板指 | 3.50% | 6.85% | 23.36% | 22.66% | 4 | 3.49% | 74.79% | 0.88% | 5.74% | --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。 - 本报告仅从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计、分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，也不应认为本报告可以取代自身的投资判断与决策。 --- ## 总结 本报告全面分析了A股市场各宽基指数在2026年5月11日的市场表现、分布特征、风险溢价、估值水平、股息率及破净情况，为投资者提供了多维度的市场数据参考。各指数表现不一，创业板指涨幅最大且风险溢价和PE-TTM分位值较高，而上证50涨幅最小且股息率、PE-TTM分位值较低。总体来看，市场情绪偏乐观，但部分指数仍处于估值较低水平，需谨慎评估投资风险。