> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结（2026年6月5日） ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部发布的2026年6月5日金融工程定期报告，主要围绕A股市场各宽基指数的表现、收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率以及破净率等方面进行分析，为投资者提供市场数据跟踪、统计与分析结果，帮助评估市场趋势与投资价值。 --- ## 一、市场表现 ### 1.1 指数表现 2026年6月4日，各宽基指数全部下跌，跌幅均超过0%。其中，**上证50**（-1.01%）和**创业板指**（-0.83%）跌幅最大，而**沪深300**（-0.69%）跌幅最小。从全年涨幅来看，**创业板指**（27.65%）涨幅最大，其次是**中证500**（11.94%）和**中证1000**（10.86%），而**上证50**（-4.61%）涨幅最小。 此外，**创业板指**出现了五周连阳，而**上证50**出现了五周连阴，反映出市场情绪的分化。 ### 1.2 指数与均线的比较 除了**上证50**，其他宽基指数均位于120日、250日均线上方。**创业板指**位于250日均线上方35%以上，表明其表现优于均线，市场情绪较为乐观。 ### 1.3 资金占比与换手率 - **沪深300**交易金额占比最高（27.4%），其次是**中证1000**（22.31%）和**中证500**（21.22%）。 - 各宽基指数换手率排序为：**中证2000**（3.82%） > **中证1000**（2.88%） > **创业板指**（2.72%） > **中证500**（2.04%） > **中证全指**（1.83%） > **沪深300**（0.8%） > **上证50**（0.27%）。 --- ## 二、日收益分布 ### 2.1 收益区间分布对比 - 各宽基指数的日收益率分布呈现出不同的特征，其中**创业板指**的峰度负偏离最大，表明其收益率分布更分散，波动性更大。 - **上证50**的峰度负偏离最小，收益率分布相对集中。 - **创业板指**的负偏态最大，**上证50**的负偏态最小，表明创业板指的极端负收益情况更多，而上证50的极端正收益情况更多。 ### 2.2 分布形态变化对比 - 各宽基指数的峰度和偏度均出现了变化，且大多数指数的当前峰度和偏度均低于近5年水平。 - **创业板指**的峰度和偏度变化最为显著，表明其市场波动性较大。 --- ## 三、风险溢价 ### 3.1 各宽基指数的风险溢价 - **中证500**（45.16%）和**中证2000**（41.67%）的风险溢价近5年分位值较高，**沪深300**（21.98%）和**上证50**（13.1%）较低。 - 各宽基指数的风险溢价波动较大，尤其在2026年4月初受海峡事件影响后出现剧烈波动。 ### 3.2 风险溢价历史分布 - **上证50**、**沪深300**和**中证全指**的风险溢价分布较为集中，极端值接近中心。 - **中证1000**、**中证2000**和**创业板指**的风险溢价分布较分散，不确定性较大。 --- ## 四、PE-TTM（市盈率） ### 4.1 各宽基指数 PE-TTM 和分位值 - 各指数的PE-TTM在2024年9月后急速拉升，整体中枢上移。 - **中证1000**（98.51%）和**中证全指**（96.94%）的分位值较高，而**中证2000**（75.45%）和**上证50**（73.31%）的分位值较低。 - **上证50**和**创业板指**的分位值低于其危险值（80%），可能表明其估值处于较低水平。 ### 4.2 PE-TTM 历史对比 - **中证1000**和**中证全指**的PE-TTM分位值较高，**中证2000**和**上证50**的分位值较低。 - **创业板指**的PE-TTM当前值为48.52，低于其近5年分位值（77.52%），表明其估值处于相对低位。 ### 4.3 股债性价比历史对比 - **股债性价比**（1/PETTM - rf）的走势显示，**中证500**和**中证全指**低于其20%分位值，可能表明市场对其估值偏高。 - **创业板指**和**上证50**的股债性价比处于较高分位值，表明其估值相对合理。 --- ## 五、股息率 ### 5.1 近一年各宽基指数股息率变化情况 - 各宽基指数的股息率呈现不同趋势，其中**上证50**（3.27%）和**沪深300**（2.64%）的股息率较高。 - **中证500**（1.20%）和**中证2000**（0.64%）的股息率较低。 ### 5.2 股息率历史对比 - **创业板指**（45.45%）和**上证50**（29.67%）的近5年历史分位值较高，而**中证500**（1.07%）和**中证2000**（0.91%）的分位值较低。 - **创业板指**的股息率当前值为0.81%，低于其近1年-2倍标准差（0.71%），表明其股息率处于较低水平。 --- ## 六、破净率 - 各宽基指数的破净率表示破净个股数的占比，**上证50**（30.0%）和**沪深300**（20.0%）的破净率较高。 - **中证2000**（4.2%）和**中证全指**（7.58%）的破净率较低。 - **中证全指**的破净个股数在2024年9月后大幅下降，随后震荡调整。 --- ## 关键信息总结 | 指数 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 | 五周连阳/连阴 | PE-TTM分位值 | 风险溢价分位值 | 股息率分位值 | 破净率 | |------------|----------|----------|----------|----------|----------------|--------------|----------------|--------------|--------| | 上证50 | -1.01% | -1.02% | 2.31% | -4.61% | -5周连阴 | 73.31% | 13.10% | 29.67% | 30.0% | | 沪深300 | -0.69% | 0.26% | 10.22% | 5.94% | -2周连阴 | 96.69% | 21.98% | 24.96% | 20.0% | | 中证500 | -0.06% | -0.03% | 9.71% | 11.94% | -2周连阴 | 94.71% | 45.16% | 1.07% | 11.6% | | 中证1000 | -0.15% | 0.14% | 10.50% | 10.86% | -2周连阴 | 98.51% | 40.63% | 15.12% | 10.6% | | 中证2000 | -0.14% | -0.24% | 6.79% | 8.09% | -6周连阴 | 75.45% | 41.67% | 0.91% | 4.2% | | 中证全指 | -0.43% | -0.01% | 9.00% | 7.59% | -2周连阴 | 96.94% | 31.11% | 18.35% | 7.58% | | 创业板指 | -0.83% | 1.26% | 28.38% | 27.65% | 5周连阳 | 77.52% | 28.97% | 45.45% | 10.6% | --- ## 风险提示 本报告存在以下风险： - 数据缺失、错误或不及时。 - 模型处理可能存在偏差。 - 报告仅从金融工程角度对指数进行分析，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 主要观点 - **创业板指**表现最为活跃，出现五周连阳，且在长期表现中涨幅最大。 - **上证50**表现相对较弱，出现五周连阴，且PE-TTM和股息率处于较低水平。 - **沪深300**交易金额占比最高，但风险溢价较低，可能表明其相对估值偏低。 - **中证500**和**中证2000**的PE-TTM分位值较高，估值偏高。 - **股债性价比**方面，**中证500**和**中证全指**处于较低水平，可能意味着市场对其估值偏高。 - **破净率**较高，可能表明市场整体估值偏低，但部分指数如**中证2000**和**中证全指**的破净率较低，表明其估值相对合理。 --- ## 总结 本报告提供了A股市场各宽基指数在2026年6月4日的市场表现、收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率及破净率的详细分析。整体来看，**创业板指**表现最为积极，而**上证50**则相对疲软。各指数的估值情况、市场情绪及投资价值均有所差异，投资者应根据自身风险偏好和市场判断进行决策。