20260605-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

报告摘要

金融工程定期报告总结（2026年6月5日）

核心内容概述

本报告为江海证券研究发展部发布的2026年6月5日金融工程定期报告，主要围绕A股市场各宽基指数的表现、收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率以及破净率等方面进行分析，为投资者提供市场数据跟踪、统计与分析结果，帮助评估市场趋势与投资价值。

一、市场表现

1.1 指数表现

2026年6月4日，各宽基指数全部下跌，跌幅均超过0%。其中，上证50（-1.01%）和创业板指（-0.83%）跌幅最大，而沪深300（-0.69%）跌幅最小。从全年涨幅来看，创业板指（27.65%）涨幅最大，其次是中证500（11.94%）和中证1000（10.86%），而上证50（-4.61%）涨幅最小。

此外，创业板指出现了五周连阳，而上证50出现了五周连阴，反映出市场情绪的分化。

1.2 指数与均线的比较

除了上证50，其他宽基指数均位于120日、250日均线上方。创业板指位于250日均线上方35%以上，表明其表现优于均线，市场情绪较为乐观。

1.3 资金占比与换手率

沪深300交易金额占比最高（27.4%），其次是中证1000（22.31%）和中证500（21.22%）。
各宽基指数换手率排序为：中证2000（3.82%） > 中证1000（2.88%） > 创业板指（2.72%） > 中证500（2.04%） > 中证全指（1.83%） > 沪深300（0.8%） > 上证50（0.27%）。

二、日收益分布

2.1 收益区间分布对比

各宽基指数的日收益率分布呈现出不同的特征，其中创业板指的峰度负偏离最大，表明其收益率分布更分散，波动性更大。
上证50的峰度负偏离最小，收益率分布相对集中。
创业板指的负偏态最大，上证50的负偏态最小，表明创业板指的极端负收益情况更多，而上证50的极端正收益情况更多。

2.2 分布形态变化对比

各宽基指数的峰度和偏度均出现了变化，且大多数指数的当前峰度和偏度均低于近5年水平。
创业板指的峰度和偏度变化最为显著，表明其市场波动性较大。

三、风险溢价

3.1 各宽基指数的风险溢价

中证500（45.16%）和中证2000（41.67%）的风险溢价近5年分位值较高，沪深300（21.98%）和上证50（13.1%）较低。
各宽基指数的风险溢价波动较大，尤其在2026年4月初受海峡事件影响后出现剧烈波动。

3.2 风险溢价历史分布

上证50、沪深300和中证全指的风险溢价分布较为集中，极端值接近中心。
中证1000、中证2000和创业板指的风险溢价分布较分散，不确定性较大。

四、PE-TTM（市盈率）

4.1 各宽基指数 PE-TTM 和分位值

各指数的PE-TTM在2024年9月后急速拉升，整体中枢上移。
中证1000（98.51%）和中证全指（96.94%）的分位值较高，而中证2000（75.45%）和上证50（73.31%）的分位值较低。
上证50和创业板指的分位值低于其危险值（80%），可能表明其估值处于较低水平。

4.2 PE-TTM 历史对比

中证1000和中证全指的PE-TTM分位值较高，中证2000和上证50的分位值较低。
创业板指的PE-TTM当前值为48.52，低于其近5年分位值（77.52%），表明其估值处于相对低位。

4.3 股债性价比历史对比

股债性价比（1/PETTM - rf）的走势显示，中证500和中证全指低于其20%分位值，可能表明市场对其估值偏高。
创业板指和上证50的股债性价比处于较高分位值，表明其估值相对合理。

五、股息率

5.1 近一年各宽基指数股息率变化情况

各宽基指数的股息率呈现不同趋势，其中上证50（3.27%）和沪深300（2.64%）的股息率较高。
中证500（1.20%）和中证2000（0.64%）的股息率较低。

5.2 股息率历史对比

创业板指（45.45%）和上证50（29.67%）的近5年历史分位值较高，而中证500（1.07%）和中证2000（0.91%）的分位值较低。
创业板指的股息率当前值为0.81%，低于其近1年-2倍标准差（0.71%），表明其股息率处于较低水平。

六、破净率

各宽基指数的破净率表示破净个股数的占比，上证50（30.0%）和沪深300（20.0%）的破净率较高。
中证2000（4.2%）和中证全指（7.58%）的破净率较低。
中证全指的破净个股数在2024年9月后大幅下降，随后震荡调整。

关键信息总结

指数	当日涨幅	当周涨幅	当季涨幅	当年涨幅	五周连阳/连阴	PE-TTM分位值	风险溢价分位值	股息率分位值	破净率
上证50	-1.01%	-1.02%	2.31%	-4.61%	-5周连阴	73.31%	13.10%	29.67%	30.0%
沪深300	-0.69%	0.26%	10.22%	5.94%	-2周连阴	96.69%	21.98%	24.96%	20.0%
中证500	-0.06%	-0.03%	9.71%	11.94%	-2周连阴	94.71%	45.16%	1.07%	11.6%
中证1000	-0.15%	0.14%	10.50%	10.86%	-2周连阴	98.51%	40.63%	15.12%	10.6%
中证2000	-0.14%	-0.24%	6.79%	8.09%	-6周连阴	75.45%	41.67%	0.91%	4.2%
中证全指	-0.43%	-0.01%	9.00%	7.59%	-2周连阴	96.94%	31.11%	18.35%	7.58%
创业板指	-0.83%	1.26%	28.38%	27.65%	5周连阳	77.52%	28.97%	45.45%	10.6%