20230129-国盛证券-电力设备行业周报_光伏产业链价格企稳_新能车供需双侧发力_17页_1mb

电力设备行业分析总结

核心内容概览

本报告主要分析了2023年电力设备行业的市场走势及核心观点，重点围绕光伏和风电产业链的价格动态以及新能源汽车行业的供需变化。同时，提出了重点推荐标的及投资建议。

主要观点

2.1 新能源发电

2.1.1 光伏

• 价格企稳：光伏产业链价格在2023年初有所企稳，硅片和电池片价格反弹，硅料价格也趋于稳定。
• 装机数据：2022年新增光伏装机87.41GW，同比增长60.3%。2023年预计新增装机97GW，同比增长11%。
• 投资建议：
  • 首推一体化组件龙头：晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能、东方日升。
  • 推荐辅材环节：胶膜和粒子（福斯特、赛伍技术、海优新材、天宜上佳、卫星化学等）。
  • 重点关注电池片环节：钧达股份、捷佳伟创等。

2.1.2 风电

• 装机增长：2022年新增风电装机37.63GW，同比下降21.0%。2023年预计新增装机65GW，同比增长70%。
• 投资建议：
  • 首推陆风塔筒龙头：天顺风能，积极布局海风产能。
  • 关注海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电。
  • 关注海上管桩环节：海力风电、大金重工。
  • 关注风机大型化带来的技术进步：长盛轴承、恒润股份、新强联。
  • 关注主机厂毛利率修复机会：金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。

2.2 新能源汽车

• 销量增长：2023年国内新能源汽车销量规划维持高增长目标，多家车企设定销量目标增速超100%。
• 产品矩阵完善：比亚迪、吉利、长安等自主车企基于自主研发平台加速投放新能源车型。
• 地方补贴政策：多地推出新能源汽车购置补贴政策，如北京、重庆、三亚、郑州、武汉、济南等，刺激消费。
• 投资建议：
  • 推荐电池环节：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源，关注孚能科技、蔚蓝锂芯。
  • 推荐中游环节：厦钨新能、容百科技、德方纳米、振华新材。
  • 关注出口受益标的：国轩高科、当升科技、星源材质、恩捷股份等。

关键信息

光伏产业链价格动态

• 多晶硅致密料均价150元/kg，同比前一周下降18元/kg。
• 182mm硅片均价4.43元/片，同比上涨19.7%。
• 210mm硅片均价5.78元/片，同比上涨25.7%。
• 182mm电池片均价0.85元/w，同比上涨6.3%。
• 集中式组件均价1.73元/w，同比下降2.8%。

锂电池及主要材料价格动态

• 正极材料及原材料价格有所下降，磷酸铁锂价格15.40万元/吨，三元材料价格也呈现下降趋势。
• 六氟磷酸锂价格略有波动，国产六氟磷酸锂均价21.50万元/吨，出口六氟磷酸锂均价27.75万元/吨。
• 负极材料价格有所调整，隔膜价格保持稳定。

一周重要新闻

新能源汽车

• 工信部：研究新能源汽车后续支持政策。
• 宁德时代与蔚来签署全面战略合作协议。
• 宁德时代投资逾67亿元与洛阳钼业开发锂资源。
• 小鹏汽车大幅降价，部分车型价格降至25万元以下。

新能源发电

• 硅料价格触底反弹，多晶硅致密料均价上涨35元/kg。
• 国家能源局公布2022年光伏新增装机数据为87.41GW。
• 国家统计局：2022年12月太阳能发电增长3.2%。
• 山东计划到2025年底实现整县分布式光伏规模化开发20GW。

风电

• 河北省计划2023年新增可再生能源装机10GW。
• 国家能源局强调跟踪大型风电光伏基地推进情况。
• 国务院提出积极发展海上风电和乡村分散式风电。

其他能源

• 中广核2022年上网电量超3100亿千瓦时。

重点推荐标的

风险提示

• 新能源装机需求不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期