20230312-安信证券-电新行业周报（2023年第9期）_美国组件通关持续改善_2023年光储装机弹性巨大_16页_864kb

电新行业周报（2023年第9期）总结

核心内容

2023年第9期电新行业周报聚焦于美国太阳能组件通关改善、2023年光储装机预期增长、国内电力设备行业走势及行业要闻等内容。整体分析显示，美国光伏装机在2023年有望显著回升，同时储能市场具备较大弹性。国内新能源汽车和电力设备行业也呈现积极趋势，但部分细分领域仍面临价格波动与政策不确定性。

主要观点

• 美国组件通关改善：自2022年下半年以来，美国太阳能组件进口状况明显改善，2022全年进口量达23.5GW，下半年进口量为13.8GW，同比增长30%，环比增长40%。
• 2023年光储装机预期增长：由于组件通关改善和IRA补贴政策落地，2023年美国光伏装机有望大幅回升。同时，储能装机具备巨大弹性，预计2023年有约9.5GW的大型电池储能项目将并网。
• 国内电力设备板块表现：本周电力设备板块下跌1.5%，跑赢沪深300指数2.4%。光伏设备表现相对较好，跌幅仅0.2%，而风电设备和电机板块跌幅较大。
• 新能源汽车行业：2023年2月国内新能源汽车销量同比增长55.9%，环比增长28.7%。碳酸锂、电解镍价格环比下跌，但电解钴价格略有上涨。
• 电力行业数据：2022年全社会用电量同比增长3.6%，其中第二产业和城乡居民生活用电增长显著。12月风光新增装机数据受疫情影响，预计2023年将明显提升。
• 行业及公司动态：多家上市公司发布业绩快报或中标项目，显示行业在政策和市场需求的推动下保持活跃。

关键信息

美国市场

• 组件通关改善：美国开始加速放行从中国企业进口的太阳能组件，2022年下半年进口量同比增长30%，环比增长40%。
• 光伏装机受阻：2022年美国新增大型地面电站装机仅为10.7GW，同比下滑20%。
• 储能装机增长：2022年底预计有9.5GW的大型电池储能项目于2023年内并网，超过当年累计已投运的8.8GW。
• 政策与补贴：IRA补贴政策的落地和电池价格回落将提升储能项目的经济性。

国内市场

• 电力设备板块：2023年第9周下跌1.5%，跑赢沪深300指数2.4%。
• 新能源汽车销量：2023年2月销量为52.5万辆，同比增长55.9%，环比增长28.7%。
• 锂电产业链价格：碳酸锂价格环比下跌7.7%，电解镍价格下跌4.3%，电解钴价格上涨2.6%。正极材料和电解液价格同步下跌。
• 光伏产业链价格：硅料价格缓跌，硅片价格阶段性反弹，电池片价格分化，组件价格区间拉大。

行业及公司要闻

• 京山轻机：与晶澳签署3.09亿元销售合同。
• 杭可科技：中标11745.28万美元锂电池后道设备项目。
• 横店东磁：2022年营收增长54%，净利润增长49%。
• 宁德时代：2022年营收增长152%，净利润增长93%。
• 钧达股份：2022年营收增长305%，净利润增长611%。
• 金冠电气：中标8492.54万元国家电网项目。
• 德业股份：2022年营收增长42%，净利润增长166%。
• ST开元：联合投资建设2GWh储能集成及1GWh钠离子电池生产线。
• 金盘科技：与天镇福光储能公司签订2.679亿元储能系统买卖合同。

风险提示

• 政策变动风险：新能源产业政策的不确定性可能影响行业发展。
• 供应链风险：供应链瓶颈可能导致装机量不及预期。
• 市场竞争风险：市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

行业评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%及以上。
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%及以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月的投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月的投资收益率波动大于沪深300指数波动。

总结

整体来看，2023年电新行业在美国组件通关改善和国内新能源市场复苏的双重推动下，展现出较强的增长潜力。光伏与储能装机量有望显著提升，新能源汽车销量持续增长，但产业链价格波动和政策变化仍是主要风险因素。行业内部板块表现分化，光伏设备相对表现较好，而风电设备和电机板块面临较大压力。多家上市公司在业绩和项目中标方面表现积极，显示出行业活力。