20240414-浙商证券-电新行业2024年一季报业绩前瞻_格局重塑_静待曙光_4页_461kb

报告聚焦于电力设备和新能源行业的2024年一季度业绩前瞻，分析行业格局重塑和投资机会。内容包括光伏&储能、风电、锂电和电力设备与工控四大子行业的详细分析，以及针对性的投资建议和风险提示。

光伏和储能行业：N型产业链优势显著，市场供需转换推动新周期拐点到来。尽管产业链盈利普遍下行，但得益于能源转型需求，装机量持续增长。供应端出清后盈利有望复苏，相关公司如昱能科技（环比增长114%）、帝科股份（29%）脱颖而出。

风电行业：全球海上风电加速推进，欧洲等地区能源转型压力支撑需求。中国海风招标起量，风机价格企稳，大型化趋势优化竞争格局。金风科技（环比增长327%）等公司受益。

锂电行业：供需关系切换，终端需求超预期，出口表现强劲。电池材料库存去化压缩出货空间，但供给释放推动盈利拐点。赢合科技（295%）、多氟多（112%）等公司业绩预增。

电力设备与工控行业：国内和海外市场需求旺盛，逆周期投资属性凸显。但公司表现分化，如海兴电力（-2%）环比下滑，而金杯电工（-30%）面临压力。

投资建议：行业正从高成长向高质量成长过渡，建议关注三类标的：一是新技术渗透龙头，如福莱特、德方纳米；二是全球竞争力企业，如隆基绿能、宁德时代；三是出海相关公司，如海兴电力、格林美。

风险提示：国内外政策波动、产业链价格剧烈波动、行业竞争加剧可能导致预测偏差。

总体而言，行业前景看好，但需谨慎应对不确定性。