20220220-安信证券-电新行业周报（2022年第7期）_年初招标大规模启动_2022年风光储装机可期_21页_914kb

电新行业周报（2022年第7期）总结

核心内容

2022年年初，电力设备行业呈现强劲的招标启动态势，预计全年风光储装机规模将显著增长。报告从风电、光伏、储能三个主要领域进行分析，结合行业行情回顾和产业链跟踪，评估行业发展趋势与投资机会。

主要观点

风电

• 招标放量：2022年1月国内风机公开招标容量超过7GW，延续2021年以来的高速增长，风机大型化推动成本快速下行。
• 价格下行：2021年末陆上风机招标均价已降至2000-2500元/kW，海上风电均价降至4000元/kW，较2020年抢装高峰价格接近腰斩。
• 装机预期：在前期招标支撑下，预计2022年陆上风电装机将大幅提升，平价海风项目推进速度亦将快于预期。

光伏

• 招标集中启动：2022年1月光伏组件招标规模接近25GW，全年招标预计突破30GW，组件价格回落至1.8-1.9元/W区间。
• 装机增长：2022年国内光伏装机量达54.9GW，同比增长约14%，其中分布式光伏增长显著（89%）。
• 政策支持：整县推进政策推动分布式市场增长，同时风光大基地建设将带动集中电站装机。

储能

• 标配化趋势：2021年各省新能源项目竞配中，储能已成标配，配比在10%-20%之间，储能时长基本为1-2小时。
• 需求释放：目前配套储能项目规模接近50GWh，预计2022年起逐步落地，储能产业链景气度持续上行。

关键信息

行情回顾

• 板块表现：电力设备板块本周上涨5.5%，跑赢沪深300指数4.4%，其中风电设备板块涨幅最大（+7.0%）。
• 个股表现：涨幅前五包括融捷股份（+20.0%）、宏力达（+19.2%）、时代新材（+18.2%）、锦浪科技（+16.9%）、鹏辉能源（+16.6%）；跌幅前五包括大烨智能（-9.8%）、大连电瓷（-9.8%）、汇金通（-8.3%）、长虹能源（-7.2%）、柘中股份（-6.8%）。

产业链跟踪

• 锂电产业链：价格保持高位，正极材料（三元5系、三元811、磷酸铁锂）均有明显调涨。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片价格上行，组件价格基本稳定，预计2022年组件价格仍有下降空间。
• 出口情况：2021年12月太阳能电池出口额达194亿元，同比增长72.4%；逆变器出口额达38亿元，同比增长44.8%。

行业及公司要闻

• 政策支持：国家发改委等十二部门发布促进工业经济平稳增长的政策，鼓励新能源汽车、光伏、风电发展。
• 示范项目：浙江省发布“十四五”新型储能示范项目，总规模100万千瓦；内蒙古推进大规模“光伏+生态治理”建设。
• 重大项目：全球最大100MW全钒液流电池储能电站进入调试阶段；特变电工与地方政府签订1GW光伏项目投资协议。
• 公司动态：赛摩智能、孚能科技、天合光能等公司发布重要公告，涉及项目中标、融资、战略合作等。

风险提示

• 政策变动：新能源产业政策可能发生变化。
• 供应链瓶颈：可能导致装机量不及预期。
• 市场竞争加剧：可能影响行业盈利能力。

投资评级

• 领先大市-A：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 维持评级：未改变原有评级。

首选股票

行业表现

• 电力设备板块表现优异，涨幅达5.5%，在31个申万一级行业中排名首位。
• 风电设备表现最好，涨幅达7.0%，其他电源设备涨幅较小（+1.3%）。

图表目录

• 图1：国内风机招标价格持续下行（元/kW）
• 图2：光伏组件价格变化趋势（元/W）
• 图3：上周各行业版块涨跌幅对比
• 图4：上周电力设备子版块涨跌幅对比
• 图5：本周电力设备板块涨幅前十个股
• 图6：本周电力设备板块跌幅前十个股
• 图7：国内新能源汽车累计销量情况（万辆）
• 图8：国内新能源汽车单月销量情况（万辆）
• 图9：正极材料价格走势（万元/吨）
• 图10：人造石墨负极材料价格走势（万元/吨）
• 图11：电解液价格走势（万元/吨）
• 图12：锂电池隔膜价格走势（万元/吨）
• 图13：全社会用电量变化情况（亿千瓦时）
• 图14：全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时）
• 图15：全国电源基本建设投资完成额情况（亿元）
• 图16：全国电网基本建设投资完成额情况（亿元）
• 图17：全国风电新增装机容量（万千瓦）
• 图18：全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦）
• 图19：国内太阳能电池出口额情况（亿元）
• 图20：国内逆变器出口额情况（亿元）
• 图21：多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg）
• 图22：硅片价格变化趋势（元/片）
• 图23：电池片价格变化趋势（元/W）
• 图24：组件价格变化趋势（元/W）

分析师信息

• 胡洋：分析师，SAC执业证书编号：S1450521120003，邮箱：huyang@essence.com.cn
• 王哲宇：分析师，SAC执业证书编号：S1450521120005，邮箱：wangzy9@essence.com.cn

投资建议

电力设备行业整体表现良好，风电、光伏、储能三大板块均呈现增长态势，行业景气度持续上行。建议关注风电设备、光伏组件、储能相关企业，重点关注具备技术优势和市场竞争力的公司。