20230716-国联证券-汽车行业07月周报_比亚迪半年度业绩亮眼_长城汽车出海加速_23页_920kb

报告摘要

汽车行业周报（2023年第28周）内容摘要

市场表现：本周汽车行业指数下跌0.22%，相对沪深300指数落后2.14个百分点，行业排名下降。沪深300指数上涨1.92%，子板块中汽车零部件和乘用车板块表现相对稳定，分别上涨0.22%，而商用车和汽车销售服务板块跌幅明显，分别为-0.64%和-2.64%。年初至今行业PE达到39.05倍，高于历史估值中枢。
销售数据：7月1-9日期间，乘用车零售和批发销量同比分别下降7%和9%，环比下降2%和3%，主要受2022年高基数影响，但促消费政策支持下预期7月整体销量将保持增长。新能源车型批发环比增长6%，但零售渗透率为35.1%，显示插混车型成为主要增长动力。
企业业绩：比亚迪发布2023年上半年业绩预告，预计归母净利润105-117亿元，同比增长19205%-22543%。长城汽车海外销售同比增长97.3%，出海战略加速。其他企业如拓普集团、银轮股份等估值和业绩表现良好。
国际市场：6月中国汽车出口29万辆，同比增长56%，新能源车出口增速惊人，海外市场布局成为新增长点。
投资建议：重点关注比亚迪、华阳集团等龙头公司，以及轻量化、热管理、一体化压铸等细分领域企业。建议组合包括华阳集团、继峰股份、经纬恒润等。
风险提示：汽车终端需求不及预期、芯片短缺、原材料价格上涨等问题可能影响行业景气度。出口和新产品渗透率也存在不确定性。