20180129-联讯证券-_联讯融资融券周报_沪指迭创新高_两融余额周环比连续7周上行_9页_764kb

衍生品研究周报总结

核心内容概述

本报告为联讯证券分析师殷越于2018年1月29日发布的《【联讯融资融券周报】沪指迭创新高，两融余额周环比连续7周上行》。报告分析了2018年1月26日一周的融资融券市场数据，并对行业及ETF表现进行了详细解读，同时提出了对市场风格切换及年报行情的投资建议。

主要观点

1. 两融市场整体情况

• 沪深两市两融余额为10795.42亿元，环比上升1.22%。
• 融资余额为10742.75亿元，环比上升1.25%。
• 融资买入额为3073.01亿元，环比上升0.59%。
• 融资偿还额为2940.84亿元，环比上升2.11%。
• 融券余额为52.67亿元，环比下降3.38%。
• 融券卖出额为46.26亿元，环比下降14.44%。
• 融券偿还额为49.13亿元，环比下降2.90%。

2. 市场风格切换

• 前三个交易周，市场轮动主要在主板内进行。
• 上周市场风格转向创业板，主板与创业板间形成明显的“跷跷板”格局。
• 创业板指数在前一周探底至1697点，为继去年7月1641点后的第二次探底，上周强势反弹。
• 同时，主板上涨动能依然强劲，消费、地产、银行、周期等板块轮番表现，沪指继续创新高，仅周四收阴。

3. 行业分析

• 融资余额增幅最大的行业：银行（+8.49%）、建筑装饰（+3.24%）、非银金融、家用电器、休闲服务。
• 融券余额增幅最大的行业：建筑装饰（+50.63%）、纺织服装（+29.06%）、家用电器、休闲服务、农林牧渔。

4. ETF两融数据

• ETF两融余额为911.31亿元，环比上升2.02%。
• 融资余额为890.39亿元，环比上升2.06%。
• 融券余额为20.92亿元，环比上升0.23%。

关键信息

5. 个股融资与融券情况

• 融资余额前十名个股：中国平安、兴业银行、京东方A、民生银行、中信证券、中国建筑、贵州茅台、科大讯飞、浦发银行、中国联通。
• 融资余额上升前十名个股：东兴证券（+70.91%）、农业银行（+58.04%）、顺网科技（+56.02%）、吴江银行（+43.19%）、光线传媒（+35.13%）等。
• 融券余额前十名个股：中信证券、贵州茅台、招商银行、中国平安、万科A、伊利股份、三一重工、潞安环能、五粮液、中国建筑。
• 融券余额上升前十名个股：天宸股份（+210700%）、昆药集团（+52528.57%）、南京高科（+32909.38%）、华业资本（+28858.84%）、湖北广电（+26050%）等。

投资建议

• 年报业绩行情已开启：建议关注年报行情，无论股票是否被低估或高估，“业绩为王”是投资的核心逻辑。
• 关注高分红与高送转概念：高分红概念更具确定性，可作为投资重点。
• 创业板底部已基本确立：创业板指半年内二度探底，但全面普涨的可能性有限，应围绕业绩和估值进行布局。
• 优质成长股配置建议：可进一步挖掘具备业绩吸引力的优质成长股，作为中长期配置储备。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，亦不应认为本报告可以取代个人判断。

分析师简介

• 殷越：联讯证券策略研究员，上海财经大学硕士，2017年加入联讯证券，曾就职于中山证券研究所。

联系方式

• 北京销售团队：周之音，电话010-66235704，邮箱zhouzhiyin@lxsec.com
• 上海销售团队：徐佳琳，电话021-51782249，邮箱xujialin@lxsec.com

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