20180102-联讯证券-_联讯融资融券周报_两融余额持续上行_关注春季躁动行情_9页_764kb

报告摘要

衍生品研究总结

核心内容

本报告为联讯证券发布的**【联讯融资融券周报】，主要分析了2018年12月29日当周沪深两市的融资融券市场动态，并对行业及ETF的融资融券数据进行了详细解读。同时，报告展望了2018年一季度的市场走势，提出关注春季躁动行情**，并重点分析了年报预告对市场的影响。

主要观点

1. 两融市场概况

两融余额：当周沪深两市两融余额为10262.64亿元，环比上升0.52%。
融资余额：融资余额为10217.58亿元，环比上升0.55%。
融资买入额：融资买入额为1931.77亿元，环比上升10.14%。
融资偿还额：融资偿还额为1876.02亿元，环比上升8.02%。
融券余额：融券余额为45.06亿元，环比下降4.63%。
融券卖出额：融券卖出额为39.91亿元，环比上升8.01%。
融券偿还额：融券偿还额为42.09亿元，环比上升14.74%。

2. 行业分析

融资余额增幅最大的五大行业：
- 非银金融（+2.7%）
- 休闲服务（+2.32%）
- 有色金属
- 汽车
- 银行
融券余额增幅最大的五大行业：
- 休闲服务（+18.62%）
- 国防军工（+12.88%）
- 房地产
- 综合
- 银行

3. ETF两融数据概况

ETF两融余额：当周为835.59亿元，环比上升2.09%。
ETF融资余额：环比上升2.14%。
ETF融券余额：环比微升0.08%。

4. 个股分析

融资余额前十名个股：包括中国平安、兴业银行、京东方A、民生银行、中信证券、贵州茅台等，其中中国平安融资余额增幅最大（+90.65%）。
融券余额前十名个股：包括贵州茅台、中国平安、招商银行、广汽集团、伊利股份等，其中贵州茅台融券余额最高（1.47亿元）。

5. 市场展望与投资建议

春季躁动行情：预计2018年一季度市场将因宏观数据真空期、资金面宽松和投资者情绪高涨而出现上涨行情。
年报预告影响：年报预告在春季攻势中起核心作用，市场对业绩的关注度提升，年报预告对行情的引导作用增强。
行业机会：
- 金融板块：基本面改善，估值最低，最具确定性。
- 周期板块：上游资源类商品价格坚挺，可能带来预期差。
- 大消费板块：白酒行业（如茅台）已率先提价，后续关注景气延续。
- 新兴成长板块：机会即将到来，建议关注符合预期的优质成长股。
主题热点：建议关注两会相关的主题，如先进制造和海南区域主题。

关键信息

两融余额持续上行：融资余额和ETF融资余额均呈上升趋势，融券余额略有下降。
资金面宽松：2018年一季度资金面相对宽松，投资者情绪高涨，有利于市场行情的启动。
年报预告重要性提升：年报作为业绩指引，对市场影响加深，建议投资者重点关注。
行业优先级：
- 金融板块（银行、保险）优先关注。
- 周期、大消费和新兴成长板块也有机会。
风险提示：入市有风险，投资需谨慎。

总结

本报告综合分析了当周两融市场数据，指出融资余额持续上升，融券余额小幅下降。同时，结合市场环境与年报预告，提出2018年一季度将出现春季躁动行情，并建议投资者重点关注金融板块、大消费（如白酒）和新兴成长股。此外，报告还提到两会相关主题热点，如先进制造和海南区域，值得投资者关注。最后，提醒投资者注意市场风险，理性投资。

风险提示

入市有风险，投资需谨慎。

分析师信息

分析师：殷越
执业编号：S0300517040001
联系方式：
- 电话：021-51782237
- 邮箱：yinyue@lxsec.com

其他信息

免责声明：本报告基于公开信息，不保证数据准确性，也不承诺内容变更通知。
投资评级说明：
- 股票投资评级分为买入、增持、持有、减持。
- 行业投资评级分为增持、中性、减持。
报告版权：本报告版权归属联讯证券，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

联系方式

北京：周之音（010-66235704 / 13901308141 / zhouzhiyin@lxsec.com）
北京：林接钦（010-66235631 / 18612979796 / linjieqin@lxsec.com）
上海：徐佳琳（021-51782249 / 13795367644 / xujialin@lxsec.com）
地址：
- 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层
- 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦）
- 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦 10F
网址：www.lxsec.com