20180129-爱建证券-市场周报_把握市场轮动节奏_10页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所分析师朱志勇于2018年1月29日发布，旨在分析当前市场走势及投资策略，重点强调市场轮动节奏、估值水平、主题概念表现及未来事件驱动。

主要观点

1. 市场整体强势

• 指数表现：本周上证综指周涨幅为2.01%，深证成指周涨幅为2.32%，上证50指数周涨幅1.76%，沪深300指数周涨幅2.24%，中小板综指周涨幅1.09%，创业板综指周涨幅2.79%。
• 成交金额：市场日均成交金额5446亿元，维持在近3个月的高位。
• 市场风格：大市值蓝筹股表现强势，中小市值指数由弱转强，尤其是创业板表现突出。

2. 市场轮动格局

• 轮动趋势：市场仍处于震荡轮动状态，价值股与成长股、大市值与小市值将交替表现。
• 短期策略：市场短期内缺乏持续上行动力，需注意控制风险。
• 中长期策略：可关注优质个股，尤其是TMT领域中估值较低、成长性确定的品种，如游戏、影视等。

3. 主题概念表现

• 主题不明显：市场整体普涨，但主题性投资表现不突出，主要涨幅集中在房地产和TMT类个股。
• 概念指数：TMT类概念指数涨幅居前，而周期类概念指数表现较弱。
• 行业表现：传媒、家电、交通运输、计算机等行业表现较好，非银金融、公用事业、电子等行业表现较弱。

4. 估值水平基本平稳

• PE水平：全部A股市盈率（TTM）为20.74倍，创业板为48.84倍，中小板为37.85倍，上证50指数成分股为13.10倍，沪深300成分股为15.76倍。
• 业绩增速：2017年Q3业绩增速有所回升，为市场估值提供支撑，尤其中小企业板和创业板增速回升明显。

关键信息

一周财经要闻回顾

• 中央全面深化改革：习近平强调要推动思想再解放、改革再深入、工作再抓实，重点涉及新兴产业、一带一路等领域。
• 电商物流协同发展：国办发布一号文，推动电商与快递物流协同发展，相关政策利好电商和物流行业。

未来一周事件驱动展望

• 英国首相访华：可能对双边贸易产生积极影响，利好核电等相关领域。
• 工业互联网峰会：预计推动智能制造发展，值得关注中长期投资机会。

投资策略建议

• 短期策略：控制短期风险，关注TMT领域中估值较低且成长性明确的个股。
• 中长期策略：把握大市值与小市值轮动节奏，选择优质个股进行布局。
• 主题投资：主题概念投资需谨慎，收益预期不宜过高，重点关注传媒、家电、交通运输、计算机等行业。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策存在不确定性，可能对市场造成影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率-5%以下

数据来源与免责声明

• 数据来源：WIND、Choice数据、东方财富Choice数据、爱建证券研究所等。
• 重要免责声明：本报告基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性，仅供投资者参考，不构成投资建议。