20180107-东北证券-金融工程研究报告_年后开门红_后市震荡上行_14页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年1月7日，主要分析了2018年开年后A股市场的走势、风格配置建议、行业动态以及新股收益率情况。

主要观点

指数择时

• 沪深300指数：本周上涨2.68%，已实现6连阳，成交量回升，但乖离率已达2以上，短期或承压，中长期仍看涨。
• 中证500指数：本周上涨2.66%，成交量小幅反弹，乖离率同样达到2以上，短期或承压，但已触底反弹，预计短期看涨。
• 创业板指：本周上涨2.78%，成交量不升反降，但已触底反弹，维持在1689~1961点之间震荡，短期看涨。

风格配置

• 大小市风格趋同：风格收益率差小于1.5%，中盘200指数涨幅领先。
• 推荐风格：继续推荐中盘和价值风格，因中盘和小盘均是价值好于成长。

行业推荐

• 行业关注：采掘、化工、家用电器、食品饮料。

新股监测

• IPO批文：本周核发3家IPO批文，募集资金不超过22亿。
• 新股收益率：1月开板新股平均收益率280%，较12月上升103个百分点；平均连续涨停板数10.0，较12月上升42.86%。
• A类账户：年化收益率最高为12.11%，较上月下行21BP。
• B类账户：年化收益率最高为10.74%，较上月下行21BP。
• C类非受限账户：年化收益率最高为4.69%，较上月下行5BP；1.2亿年化收益率为3.61%，较上月下行4BP。

关键信息

指数走势

• 沪深300：20周均线稳步攀升，市场中长期上涨趋势不变，但短期风险聚集。
• 中证500：反弹已至，20周均线近在咫尺，短期看涨。
• 创业板指：触底反弹，维持震荡区间，短期看涨。

布林带指标

• 布林带由上轨（压力线）、中轨（20周期均线）和下轨（支撑线）组成，2倍标准差作为压力/支撑线参考。
• 沪深300：乖离率已达2以上，短期承压，但仍在震荡区间。
• 中证500：乖离率同样达到2以上，短期承压。
• 创业板指：乖离率在1附近，整体风险较小。

行业动态

• 净流入行业：农林牧渔、采掘、轻工制造、房地产、建筑材料、传媒、纺织服装、化工、家用电器、食品饮料、商业贸易、休闲服务、建筑装饰。
• 净流出行业：交通运输、综合、钢铁、电子、医药生物、公用事业、电气设备、国防军工、计算机、通信、非银金融、有色金属、银行、汽车、机械设备。

风险提示

• 报告仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告结论基于当日判断，可能发生变化。
• 投资有风险，投资者需自行承担使用报告所引发的任何损失。

配置建议

• 择时观点：全面看涨沪深300、中证500、创业板指。
• 风格配置：中盘占优，价值占优。
• 行业配置：关注采掘、化工、家用电器、食品饮料等行业。

分析师信息

• 肖承志：金融工程研究助理，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 孙凯歌：金融工程研究助理，南京大学计算机科学与技术学士，中科院大学金融硕士，2017年加入东北证券研究所。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于本公司客户。
• 本报告不构成对任何人的证券买卖建议，不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益。
• 本报告及所包含信息不承担任何直接或间接损失的责任。
• 本公司或其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券头寸并进行交易。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
  • 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。

• 行业投资评级：

  • 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。

东北证券股份有限公司信息

• 网址：http://www.nesc.cn
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