20240324-国信期货-焦煤焦炭_焦煤供应增量有限_等待需求恢复_11页_1mb

焦炭焦煤季度分析总结

焦煤市场2024年一季度供应增量有限，进口通关高位但受内需拖累价格震荡下行。焦炭现货价格六轮提降落地，焦企和钢厂利润压力导致限产，库存累积。展望二季度，焦煤供应受限于安全检查和山西查超产，进口蒙煤维持高位但海运煤价差倒挂，需求方面焦企待补库恢复，预计价格先弱后强。焦炭供给过剩矛盾未解，需求复苏差异大，价格随成本波动。总体看，市场进入探底回升周期，关注终端需求变化和库存去化。