20240303-德邦证券-电子周观点_AI算力与服务器共振_赋能手机／PC创新_4页_692kb

电子行业投资要点

半导体

• AI算力与服务器需求增长：本周电子指数上涨70%，半导体指数上涨68%，算力板块表现强势。
  • AI服务器需求爆发，订单增长近40%，积压订单达29亿美元，带动股价上涨。
  • 英伟达H20芯片预售启动，互联优势使其在互联网企业获份额，但算力劣势促进国产芯片发展，建议关注龙头设备公司低估机会。
• 事件前瞻：华为P70系列有望发布，其光学创新将拉动上游供应链；推荐关注寒武纪、海光信息、北方华创、韦尔股份、江波龙、工业富联、晶晨股份。

汽车电子

• 市场表现：汽车电子指数涨幅达54%。
  • 理想汽车净利润超预期达1181亿元，股价上涨251%，问界销量超2万台。
  • 华为合作车型“享界”（北汽蓝谷+江淮汽车）发布，股价涨幅显著。
• 投资方向：关注国产替代方向，如连技术、思特威、永新光学、兴瑞科技。

消费电子

• AI驱动终端创新：
  • 三星Galaxy S24首度整合AI功能，销售表现强劲，Galaxy Ring功能创新。
  • 出口DMC、龙旗科技等公司因Dell超预期财报及自身表现爆发式增长。
• 事件前瞻：库存去化顺利，产业链受益AI发展趋势，建议关注传音控股、立讯精密、春秋电子、华勤技术等。

投资建议

• 半导体：寒武纪、海光信息、北方华创、韦尔股份、江波龙、工业富联、晶晨股份。
• 汽车电子：连技术、思特威、永新光学、兴瑞科技。
• 消费电子：传音控股、立讯精密、春秋电子、华勤技术、光大同创、闻泰科技、隆扬电子。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。