20230326-浙商证券-GPT端侧产业链系列研究·GPT+服务器_GPT算力产业链系列·服务器_GPT算力驱动元器件升级_2页

报告摘要

随着GPT等AI大模型的快速发展，其对底层算力的需求不断升级，推动服务器市场进入新的增长周期。服务器作为AI模型训练、推理和数据处理的关键基础设施，正迎来由GPT驱动的创新机遇。同时，服务器硬件集成特性带动了多个元器件同步升级，形成了乘数效应，为产业链带来高成长潜力。

算力成为GPT竞争优势的关键：GPT模型的迭代依赖于算力的持续升级，训练算力随参数量增加而提升，推理算力则与用户访问量直接相关。算力已成为AI大模型发展的核心竞争要素。
服务器市场迎来新机遇：服务器作为IT创新的基础算力设施，受到AI大模型推动，市场有望进入新一轮需求景气周期。根据赛迪顾问数据，2021-2024年中国服务器市场规模年复合增长率（CAGR）将达到10.8%，预计2024年市场规模将达1800亿元。
服务器硬件带动元器件升级：服务器内部核心元器件包括AI芯片、内存接口芯片和PCB，这些元件在GPT算力提升的背景下将同步升级，带来市场扩容机会。
- AI芯片：作为算力提升的关键，AI芯片在GPT驱动下将从量和价两个维度迎来增长。
- 内存接口芯片：直接影响服务器性能，算力升级将推动其需求增长。
- PCB：服务器用高层数PCB具有高价值量，GPT算力提升将带动高端PCB市场扩张。2021年全球服务器用PCB市场规模达79亿美元，我国市场占比超过半数，未来增长空间广阔。

GPT算力需求增长迅速：OpenAI数据显示，2012年以来，全球头部AI模型训练算力需求每3-4个月翻一番，年增长幅度高达10倍。
服务器市场前景广阔：预计2024年中国服务器市场规模将达1800亿元，年复合增长率（CAGR）为10.8%。
产业链元器件同步受益：AI芯片、内存接口芯片、PCB等元器件在GPT算力提升的带动下，将同步实现技术升级和市场需求增长。
重点公司推荐：
- 服务器领域：工业富联（全球服务器代工龙头）、浪潮信息（国内领先的AI基础设施供应商）。
- 相关元器件领域：沪电股份（国内高端PCB领军企业）、胜宏科技（HDIPCB核心供应商）。