AI服务器行业报告：大模型算力需求驱动AI服务器行业高景气-浙商证券-2023.4.5-28页_3mb

大模型算力需求驱动AI服务器行业高景气

核心内容

随着人工智能技术的快速发展，大模型的训练和推理需求持续增长，推动了AI服务器行业的高景气。AI服务器作为高性能计算的重要组成部分，主要依赖于CPU和GPU等核心部件，具备强大的并行计算能力，能够满足大规模数据处理的需求。

主要观点

• AI服务器是随着计算场景从通用服务器、云服务器、边缘服务器向AI服务器演进而产生的，其核心在于加入GPU以提升并行计算能力。
• AI服务器主要分为训练和推理两类，其中训练对算力要求更高，而推理需求在2025年有望提升至60.8%。
• 目前，AI服务器的主要芯片组合为CPU+GPU，占比高达91.9%，CPU和GPU的成本占比在25%-70%之间，其中训练型服务器中CPU和GPU成本占比超过80%。
• 国内外大模型的发展，如ChatGPT、GPT-4等，推动了算力需求的爆发式增长。据预测，2023年全球AI服务器市场规模将达211亿美元，2025年预计达到317.9亿美元，CAGR为22.7%。
• 中国AI服务器市场同样保持快速增长，预计2025年市场规模将达103.4亿美元，CAGR为17.7%。中国智能算力规模预计从2021年的155.2 EFLOPS增长至2025年的922.8 EFLOPS，CAGR为56.15%。

关键信息

AI服务器的分类

• 按应用场景：训练型和推理型

  • 训练：依赖高性能GPU，主要部署于云端
  • 推理：对算力需求较低，可部署于云端和边缘侧

• 按芯片类型：CPU+GPU、CPU+FPGA、CPU+ASIC等

  • GPU仍是当前主流选择，预计到2025年，非GPU芯片占比将超过20%
  • ASIC性能最佳，但灵活性较差；GPU适合训练和通用场景

国产AI服务器发展

• 美国制裁影响：限制向中国出口高性能GPU，如A100和H100，目前中国企业主要依赖特供版A800，其互联带宽被削弱
• 国产GPU进展：海光信息、寒武纪、壁仞科技等公司的GPU在推理场景中表现出一定竞争力
• 国产AI服务器市场份额：全球市场份额超过35%，浪潮信息为国内领先厂商，2021年全球AI服务器市场份额第一

AI服务器产业链相关企业

AI服务器产品示例

• 浪潮信息：NF5688M6，搭载8颗英伟达A800 GPU，用于超大规模数据中心
• 中科曙光：X785-G30、X785-G40等，采用海光/寒武纪芯片，支持多种AI加速卡
• 拓维信息：兆瀚系列AI服务器，涵盖训练、推理和边缘场景
• 神州数码：KunTai系列AI服务器，采用鲲鹏920处理器和多种AI加速卡
• 工业富联：推出新一代云计算基础设施解决方案，客户覆盖微软、谷歌等海外头部厂商
• 紫光股份：通过收购新华三，加强在AI服务器领域的布局，新华三在MLPerf测试中表现优异

风险提示

1. 国外制裁扩大风险：美国可能进一步扩大对中国出口高性能GPU的限制，影响国内服务器厂商的芯片采购
2. 国内厂商发展风险：国产算力芯片厂商可能未能达到预期的技术和市场进展
3. 下游需求不及预期：大模型发展仍存在不成熟和缺陷，可能导致市场需求受限
4. 版权与伦理风险：AIGC生成内容可能涉及版权、伦理及监管问题

投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下

建议关注企业

• 浪潮信息
• 中科曙光
• 拓维信息
• 工业富联
• 神州数码
• 紫光股份