20230301-太平洋-市场表现及估值跟踪解析（周频时间区间_2.20-2.24）_32页_2mb
报告摘要
市场表现及估值跟踪解析总结
核心内容概述
本周（2.20-2.24）A股市场整体表现优于全球其他市场，上证指数领涨全球。市场交易风格偏向中盘与周期，煤炭、钢铁、家电、国防军工、机械设备、建筑材料等行业涨幅领先。估值方面，整体呈现普涨趋势，其中国证2000涨幅最大，而创业板指则领跌。从PE与PB视角分析，部分行业估值处于历史低位，具备配置价值。
主要观点
- 市场风格切换：市场风格由小向大切换，中盘和周期风格占优，反映市场对经济复苏的信心增强。
- 估值变化：A股主要指数中，万得全A PE(TTM)和 PB(LF)小幅上升，但整体处于历史中等分位水平。创业板指和科创50的PE和PB均处于历史低位，估值收缩。
- 行业表现：煤炭、钢铁、家电等行业涨幅领先，而美容护理、食品饮料、传媒等行业表现较差。
- 行业估值：在PE视角下，农林牧渔、汽车、社会服务等估值处于历史高位；在PB视角下，美容护理、食品饮料、电力设备等估值处于高位，而金融、房地产等处于低位。
- 港股与美股表现：恒生指数表现较差，而标普500和纳斯达克指数表现相对较好。港股中，公用事业PE处于历史高位，而能源PE处于低位。美股中，金融PE处于高位，而材料PE处于低位。
- 风险溢价与股债回报率：风险溢价处于历史均值附近，股债相对回报率处于高位，表明股权配置性价比仍较高。
关键信息汇总
全球指数表现
| 全球指数 | 本周涨幅 | 上周涨幅 | 月初至今 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 韩国综合指数 | -1.13% | -0.56% | -0.06% | 8.37% |
| 印度SENSEX30 | -2.41% | 0.53% | -0.05% | -2.26% |
| 日经225 | -0.22% | -0.57% | 0.46% | 5.21% |
| 法国CAC40 | -2.18% | 3.06% | 1.48% | 11.02% |
| 英国富时100 | -1.57% | 1.55% | 1.38% | 5.73% |
| 德国DAX | -1.76% | 1.14% | 0.54% | 9.24% |
| 恒生指数 | -3.43% | -2.22% | -8.39% | 1.16% |
| 俄罗斯RTS | -0.66% | -5.33% | -8.70% | -5.81% |
| 标普500 | -2.67% | -0.28% | -2.61% | 3.40% |
| 台湾加权指数 | 0.16% | -0.69% | 1.56% | 9.66% |
| 上证指数 | 1.34% | -1.12% | 0.35% | 5.76% |
| 深证成指 | 0.61% | -2.18% | -1.78% | 7.00% |
| 道琼斯工业指数 | -2.99% | -0.13% | -3.72% | -1.00% |
| 纳斯达克指数 | -3.33% | 0.59% | -1.64% | 8.87% |
| 澳洲标普200 | -0.69% | -1.10% | -2.36% | 3.43% |
| 巴西IBOVESPA指数 | -3.09% | 1.02% | -6.73% | -3.59% |
A股主要指数表现
| A股指数 | 本周涨幅 | 上周涨幅 | 月初至今 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 万得全A | 0.98% | -1.70% | -0.19% | 7.17% |
| 上证指数 | 1.34% | -1.12% | 0.35% | 5.76% |
| 深证成指 | 0.61% | -2.18% | -1.78% | 7.00% |
| 科创50 | 0.44% | -3.73% | -2.34% | 3.20% |
| 创业板指 | -0.83% | -3.76% | -5.89% | 3.50% |
| 沪深300 | 0.66% | -1.75% | -2.30% | 4.89% |
| 中证500 | 1.66% | -1.53% | 0.82% | 8.12% |
| 国证2000 | 1.20% | -1.58% | 2.57% | 11.26% |
A股风格及重要概念表现
| 风格/概念 | 本周涨幅 | 上周涨幅 | 月初至今 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 中证红利 | 3.17% | -0.48% | 2.56% | 6.18% |
| 核心资产指数 | 0.70% | -1.93% | -2.18% | 4.74% |
| 宁组合 | 0.18% | -4.38% | -4.56% | 4.72% |
| 金融 | 1.28% | -2.33% | -3.00% | 2.26% |
| 周期 | 1.95% | -0.87% | 1.43% | 10.19% |
| 消费 | -0.17% | 0.27% | 0.58% | 5.38% |
| 成长 | 0.90% | -3.01% | -0.72% | 8.56% |
| 稳定 | 1.46% | -1.25% | 1.33% | 4.94% |
| 大盘指数 | 0.50% | -1.78% | -2.90% | 4.30% |
| 中盘指数 | 1.45% | -1.69% | 0.15% | 7.41% |
| 小盘指数 | 1.44% | -1.29% | 2.24% | 10.37% |
申万一级行业表现
| 行业 | 本周涨幅 | 上周涨幅 | 月初至今 | 年初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 5.62% | -0.51% | 3.17% | 8.49% |
| 钢铁 | 4.68% | 0.27% | 4.97% | 12.60% |
| 家电 | 3.96% | -1.19% | 1.42% | 9.83% |
| 美容护理 | -2.04% | 3.53% | 2.35% | 3.18% |
| 食品饮料 | -1.75% | 1.62% | -0.08% | 5.08% |
| 传媒 | -0.97% | -0.47% | 4.73% | 10.03% |
行业估值分析
- PE视角：
- 农林牧渔、汽车、社会服务估值处于历史高位（95.2%、94.2%、94.8%）。
- 有色金属、煤炭、交通运输估值处于历史低位（2.2%、2.4%、2.8%）。
- PB视角：
- 美容护理、食品饮料、电力设备估值处于历史高位（89.4%、74.9%、67.3%）。
- 银行、房地产、非银金融估值处于历史低位（1.5%、2.1%、4.8%）。
配置机会分析
- PE-G视角：科创50具有较高配置价值。
- PB-ROE视角：创业扳指具有较高配置价值。
- 申万一级行业：电力设备、基础化工在PE-G和PB-ROE视角下具有较高配置价值。
风险提示
- 数据具有滞后性。
- 国内经济复苏不及预期的风险。
- 数据统计存在误差。
结论
本周A股市场表现优于全球市场，中盘与周期风格占优，煤炭、钢铁、家电等行业表现靠前。估值方面，A股整体普涨，但创业板指和科创50估值收缩。从PE与PB视角分析，部分行业估值处于历史低位，具备配置价值。港股与美股中，能源和材料估值较低，而金融和公用事业估值较高。风险溢价处于历史均值附近，股权配置性价比仍较高。
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