20240908-华创证券-化工行业新材料周报_本周广东再生白透PE颗粒价格上涨_PET酶法再生技术获千吨级订单_69页_2mb

化工行业新材料周报（20240902-20240908）核心内容总结

一、价格变动与基本面分析

1. 涨幅较高的品种

   • 广东再生白透PE颗粒：均价7000元/吨，环比上涨448%。原料回收价格上涨提供成本支撑，但下游需求疲软限制进一步上行空间。

2. 跌幅较大的品种

   • 磷酸铁锂：报价326万元/吨，环比下跌412%。碳酸锂价格回落压制成本；供应端因现金流压力谨慎接单，需求端因低价偏好推力有限。
   • 氮气、氧气：价格分别环比下跌368%、359%，供应端因需求疲软导致过剩，需求端（如钢铁、化工）持续低迷。

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二、行业基本面跟踪与核心观点

1. 磷化工与氟化工

   • 磷酸铁锂：需求增长（尤其是海外储能订单）叠加成本压制，价格重心下移。头部企业开工率提升，但利润空间受限。
   • 6F（六氟磷酸锂）：价格稳定，但供需格局的变化需关注新产能释放。
   • PVDF：价格持平，下游需求虽有增长，但采购情绪偏谨慎。

2. 锂电辅材与可降解塑料

   • 导电炭黑：供需紧张，海外企业扩产缓慢，国产替代空间打开。
   • 可降解塑料（PBAT/PLA）：价格小幅调整，政策（禁塑令）推动需求增长，但原料成本控制是关键。

3. 氢能与合成生物

   • 氢能：政策支持力度加大，绿氢制备与储运技术逐步突破，重卡应用是短期爆发点。
   • 合成生物：技术突破与政策支持双驱动，生物基材料（如L-丙氨酸、PHA）需求增长，进口替代加速。

4. 新材料与电子气体

   • 半导体材料：国产替代需求旺盛，电子特气（如六氟化钨、高纯氢）价格波动受供需影响。
   • 湿电子化学品：需求增长较快，国产化进程加速，高端产品（如ArF光刻胶）仍依赖进口。

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三、投资机会

1. 再生资源领域：

   • 广东再生白透PE颗粒价格大幅上涨，关注原料回收及下游需求变化。
   • 废油脂生物柴油受益于欧盟环保政策，国内企业（如卓越新能）订单增长。

2. 新材料领域：

   • PEEK树脂：国产化趋势明确，成本优势推动渗透率提升。
   • POE弹性体：供需缺口扩大，国内企业（如联泓新科）加速技术突破。
   • 气凝胶：节能政策推动需求增长，技术领先企业（如晨光新材）迎来发展机遇。

3. 半导体材料：

   • 电子特气（华特气体、中船特气）、光刻胶（彤程新材、晶瑞电材）国产化进程加速。
   • 包装粘合剂（高纯度EAA）需求增长，国内企业（如道恩股份）技术领先。

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四、风险提示

1. 政策风险：禁塑令、碳减排政策执行力度可能不及预期。
2. 技术迭代风险：合成生物学、可降解塑料等领域技术突破不及预期。
3. 原料价格波动：上游石油、天然气价格巨幅波动影响成本。

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