焦炭与焦煤市场分析总结
一、核心内容概述
2024年6月25日，国泰君安期货发布对焦炭和焦煤市场的分析报告，指出当前市场处于震荡偏弱运行状态，价格表现反复，短期内缺乏明确趋势。分析主要围绕基本面数据、价格及持仓情况、趋势强度以及市场观点展开。
二、基本面数据
1. 期货价格
| 合约 |
昨日收盘价（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
涨跌幅 |
| JM2409 |
1543 |
-17 |
-1.09% |
| J2409 |
2195 |
-20 |
-0.90% |
2. 现货价格
| 品种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 临汾低硫主焦 |
1900 |
1900 |
0 |
| 沙河驿自提价 |
1840 |
1840 |
0 |
| 吕梁低硫主焦 |
1850 |
1850 |
0 |
| 峰景折人民币 |
2222 |
2234 |
-12 |
3. 仓单成本
| 品种 |
昨日仓单成本（元/吨） |
前日仓单成本（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 山西仓单成本 |
1582 |
1582 |
0 |
| 蒙5#仓单成本 |
1640 |
1635 |
+5 |
| 蒙3#仓单成本 |
1545 |
1545 |
0 |
4. 焦炭现货价格
| 品种 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 山东准一到厂价 |
1820 |
1820 |
0 |
| 山西准一到厂价 |
1830 |
1830 |
0 |
| 日照港准一平仓价格指数 |
1990 |
1990 |
0 |
三、价格及持仓情况
1. 焦煤港口报价
- 京唐港：2210元/吨
- 青岛港：2215元/吨
- 连云港港：2215元/吨
- 日照港：2030元/吨
- 天津港：2205元/吨
2. 沈阳CCI冶金煤指数
- 山西煤（S1.3G75主焦）：介休1760元/吨（持平）
- 蒙5煤（S1.3G75主焦）：沙河驿1640元/吨（+5）
- 蒙3煤（S1.3G75主焦）：沙河驿1545元/吨（持平）
3. 持仓变动
- 焦煤JM2409：多头增仓996手，空头增仓1544手
- 焦炭J2409：多头增仓583手，空头减仓84手
四、趋势强度
趋势强度范围为【-2,2】，其中-1表示偏弱，市场整体偏空。
五、主要观点与分析
1. 焦煤市场分析
- 供应修复：国内焦煤供应仍处于修复阶段，但节奏较慢。
- 库存筑底：全社会库存已形成筑底企稳态势，海外进口在一定程度上补充了国内供给。
- 价格承压：由于供应修复与需求受限，焦煤基本面承压，价格面临下行压力。
2. 焦炭市场分析
- 焦化厂利润压缩：二轮提降政策落地，焦化厂利润再度受到挤压，多以消耗库存为主。
- 钢厂博弈：钢厂处于提降博弈状态，铁水产量虽环比上升，但全年粗钢产量调节限制了其突破去年高点的想象空间。
- 需求受限：需求端表现疲软，进一步上涨空间受限，导致价格震荡偏弱。
六、投资建议
- 短期策略：市场短期以震荡反复为主，建议投资者保持观望态度。
- 关注因素：需密切关注宏观政策变化、钢厂提降进度及海外进口情况，这些因素可能对价格走势产生影响。
七、免责声明与版权信息
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
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