20240619-国泰期货-焦炭_粗钢调控消息扰动_震荡反复_焦煤_震荡反复_3页_626kb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容概览

2024年6月19日，焦炭与焦煤市场在宏观调控消息的扰动下呈现震荡走势。分析师金韬与刘豫武对市场基本面、价格及持仓情况进行分析，指出短期内市场缺乏明确方向，需关注供需变化及政策影响。

基本面跟踪

期货价格

现货价格

• 焦煤现货价格：

  • 临汾低硫主焦：1900元/吨（持平）
  • 沙河驿自提价：1810元/吨（持平）
  • 吕梁低硫主焦：1850元/吨（持平）
  • 峰景折人民币：2234元/吨（+1元）

• 焦煤仓单成本：

  • 山西仓单成本：1582元/吨（持平）
  • 蒙5#仓单成本：1645元/吨（持平）
  • 蒙3#仓单成本：1545元/吨（持平）

• 焦炭现货价格：

  • 山东准一到厂价：1820元/吨（持平）
  • 山西准一到厂价：1830元/吨（持平）
  • 日照港准一平仓价格指数：1990元/吨（持平）

• 焦炭仓单成本：2160元/吨（持平）

价差变化

价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价：

   • 京唐港：2210元/吨
   • 青岛港：2215元/吨
   • 连云港港：2215元/吨
   • 日照港：2030元/吨
   • 天津港：2205元/吨

2. 6月18日汾渭CCI冶金煤指数：

   • S1.3G75主焦（山西煤）：介休1760元/吨（持平）
   • S1.3G75主焦（蒙5）：沙河驿1645元/吨（持平）
   • S1.3G75主焦（蒙3）：沙河驿1545元/吨（持平）

3. 持仓变动：

   • 焦煤JM2409：多头增仓3250手，空头增仓4322手
   • 焦炭J2409：多头增仓649手，空头增仓213手

趋势强度

• 焦炭趋势强度：0（中性）
• 焦煤趋势强度：0（中性）

趋势强度范围为【-2, 2】，0表示市场无明显趋势，处于震荡状态。

主要观点

1. 市场表现：

   • 受宏微观转好影响，价格表现反复，短期内缺乏明确方向。
   • 宏观扰动对价格下跌形成一定抵抗，但基本面仍存在压力。

2. 供应端：

   • 焦煤供应仍处于修复阶段，修复节奏缓慢。
   • 海外进口对国内供给起到一定补充作用，社会库存形成筑底企稳态势。

3. 需求端：

   • 焦化厂受二轮提降影响，利润再度受到挤压，多以消耗库存为主。
   • 钢厂处于博弈状态，尽管铁水产量环比上升，但全年粗钢产量调控限制了铁水突破高点的可能。

4. 短期展望：

   • 在供应有确定性修复而需求难以大幅上行的背景下，煤焦市场短期以震荡为主。
   • 建议投资者关注宏观政策变化及供需动态，谨慎操作。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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