20240625-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_1mb

焦煤焦炭早报总结

焦煤部分

• 基本面：煤矿通常维持正常生产，部分面临出货压力，焦煤价格小幅下降，但降幅收窄。焦煤前期下跌后，出货略有好转，少数超跌煤种回涨；整体偏空。
• 基差：现货价格1600元，基差为57，现货升水期货价格；偏多。
• 库存：总样本库存减少253万吨，钢厂、焦煤、独立焦企库存下降；偏多。
• 盘面：价格位于20日线下方，呈下跌趋势；偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增仓；偏空。
• 预期：钢焦行业微利，生产稳定，但可供建筑材料消费淡季来临，下游采购谨慎，高价煤需求接受度低，上涨动力不足，预计短期焦煤弱稳运行。

焦炭部分

• 基本面：焦企开工稳定，积极销售，库存下降，部分企业因利润收缩欲涨价；整体中性略偏正面。
• 基差：现货价格2060元，基差-135，现货贴水期货；偏空。
• 库存：总样本库存减少61万吨，钢厂、独立焦企库存下降；偏多。
• 盘面：价格位于20日线下方；偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头减仓；偏空。
• 预期：钢厂到货受影响，铁水产量高，焦煤反弹提供支撑，但钢材消费淡季和市场消息导致钢厂按需补库为主，短期焦炭暂稳运行。

影响因素

焦煤利多：山西国有大矿减产；环保安监趋严；煤矿复产产量回升。
焦煤利空：焦钢企业采购放缓；终端需求恢复缓慢。
焦炭利多：焦企限产，供应减少。
焦炭利空：钢材价格下跌，钢厂利润收缩；终端需求恢复缓慢；焦煤降价，成本支撑减弱。
总体：供需平衡，短期内趋势不稳，预计弱稳为主。