20240902-天风证券-港股周报_降息预期叠加地产政策利好_继续看好港股中概_6页_626kb

港股周报（2024年8月26-30日）市场分析

近期港股市场表现强劲，恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数分别上涨214%、180%、264%，已连续四周上涨，逼近18000点。在美联储主席强调即将进入降息周期的背景下，叠加国内地产政策利好，港股估值吸引力上升，市场风险回报比较高。

本周美元兑离岸人民币汇率下跌，收于7.0858。资金面看，港股通净流入约4950亿元，南向资金转为流入，且多家港股公司通过大幅回购展示信心。例如，美团宣布100亿美元回购计划，理想汽车上半年净利润虽同比下降478%，但仍达1692亿元人民币，业绩亮眼。此外，阿里巴巴完成双重上市，京东集团也宣布50亿美元股票回购。

从估值角度分析，截至8月24日，恒生指数12个月前瞻PE较2019年中位数折让达16个标准差，处于历史高位，相比MSCI全球指数的溢价也较高，港股当前具备显著性价比。

行业层面，互联网平台、新消费、新能源车等领域持续表现优异。如腾讯本周上涨170%，美团上涨99.5%，拼多多虽财报不及预期，但京东、阿里巴巴等仍在积极调整中。海底捞上半年营收同比增长138%，新东方、好未来等教育板块有望受益于政策回暖。

展望来看，美联储可能加快降息进程，建议投资者关注互联网平台股、新消费品牌，以及政策受益的新势力车企和教育机构。

（注：完整报告需结合免责声明并注意时效性，数据来源Wind，天风证券）