20240916-天风证券-港股周报_美联储降息时点或渐进_继续看好港股中概_6页_687kb

港股周报（20240909-20240913）分析摘要

核心观点

展望港股市场，估值吸引力明显，风险回报比高，美国降息预期提升叠加国内经济数据稳中有升，港股下半年仍有支撑。

市场表现

• 指数表现：恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数本周分别下跌0.43%、0.56%、0.23%
• 近期波动：经历亚太"黑色星期一"后触底反弹，连续四周稳步上涨，逼近18000点
• 港股通资金：本周净流入约12526亿元，环比涨幅接近50%

估值分析

• 恒指12个月前瞻PE较2019年中位数折让显著
• 相对MSCI全球指数风险溢价处于极高水平
• 全球市场比较下，中国资产估值最具性价比

行业亮点

1. 互联网平台：重点公司包括腾讯（推荐+7.98%）、阿里巴巴（纳入港股通）等
2. 新能源汽车：华为鸿蒙智行新品发布提振行业信心
3. 抖音电商：GMV同比增长46%，新电商生态持续完善
4. 政策受益企业：K12教育等有困境反转机会

建议关注

1. 科技龙头：互联网平台（腾讯、阿里、美团等）、硬科技企业
2. 新消费：食品饮料、化妆品等高景气赛道
3. 金融领域：预计估值有望继续修复

风险提示

• 美联储持续加息预期
• 国内经济增速放缓
• 政策刺激落地不及预期

注：解读基于原文内容，不排除原文未披露的未来不确定性因素及市场变化。