康复器械专题：“政策+需求+技术”驱动行业扩容，国产龙头受益_26页_1mb

康复器械行业深度研究：政策、需求与技术驱动扩容，国产龙头受益

行业概况

康复医学被WHO列为“四大医学”之一，与预防、临床、保健医学并重。2022年中国广义康复医疗器械市场规模达579亿元，近五年复合增速约20%。2021年狭义物理治疗器械、康复评测器械、康复训练器械市场规模合计912亿元，预计未来五年康复科建设将带来约282亿元新增空间，空间巨大。

核心驱动因素

1. 政策支持：覆盖器械研发、机构建设、医保覆盖三大环节。如2021年《关于加快推进康复医疗工作发展意见的通知》明确建立分层级康复服务体系，2022年《中共中央国务院关于深化医疗保障制度改革的意见》推行DRG+床日付费等。
2. 需求旺盛：我国康复需求达46亿人，主要为老年人、慢病患者、术后及残疾人群体，健康老龄化、消费升级等因素推动需求释放。
3. 技术进步：传统康复向现代康复演进，覆盖机器人辅助、电磁刺激、可穿戴设备等技术。

行业格局

• 国内分散竞争：2021年国内康复器械市场前五大公司合计份额达90%以上，但集中度不高。
• 出海潜力：全球康复器械市场规模预计到2028年达195亿美元，国产龙头具高增长空间。

关键企业分析

1. 翔宇医疗：产品线完整，复盖物理治疗、训练与评定，2022年市占率57%。
2. 伟思医疗：技术研发驱动，专注磁、电、机器人康复产品，成长性强劲。
3. 普门科技：IVD业务高速成长带动康复产品，覆盖体外诊断、家用医疗、康复理疗。
4. 麦澜德：女性健康龙头，盆底+产后+生殖康复业务协同发展。
5. 诚益通：“一体两翼”战略护航康复设备增长，渠道下沉+海外市场拓展并举。

投资建议

重点推荐：伟思医疗（688580）、普门科技（688389）、翔宇医疗（688626）、麦澜德（688273）。标的短期受益疫后需求复苏，中长期在国产替代和技术创新中受益空间广阔。

风险提示

政策执行不及预期、市场竞争加剧、产品技术迭代等。

数据来源：国信证券经济研究所《康复器械行业专题报告》

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graph TD
    A[市场规模] --> B[2022年579亿元]
    A --> C[2014-2021年CAGR约20%]
    D[核心驱动] --> E[政策端] --> F[三重激励]
    D --> G[需求端] --> H[46亿人口]
    D --> I[技术端] --> J[现代康复兴起]
    K[赛道特征] --> L[政策红利]
    K --> M[需求驱动]
    K --> N[技术迭代]