20230816-开源证券-红旗连锁-002697.SZ-公司信息更新报告_上半年持续推动渠道发展_经营业绩稳步增长_4页_866kb

红旗连锁（002697,SZ）2023年上半年经营业绩及市场前景分析

业绩亮点：

• 实现营业收入5003亿元，同比增长25%
• 归母净利润257亿元，同比增长152%
• 主营业务净利润195亿元，同比增长45%

投资收益显著增长：

• 单二季度归母净利润同比增长150%

增长驱动因素：

1. 渠道战略加强

   • 门店拓展：2023上半年净开店31家，总数达3592家
   • 存量优化：完成167家旧店改造升级

2. 创新尝试

   • 推出"黄果兰"精选超市新业态
   • 发展直播业务与线上平台合作

财务表现：

• 毛利率29.35%，同比提升0.21个百分点
• 期间费用率中销售费用率略微上升，管理、财务费用率基本持平或下降
• 投资收益615.6万元，同比增长712%

估值与评级：

• 维持"买入"评级
• 2023-2025年归母净利润预测为510/547/584亿元
• EPS预测0.38/0.40/0.43元
• PE估值在132-151倍区间

风险提示：

• 市场竞争加剧风险
• 新业态经营不及预期风险
• 新网银行投资收益波动风险