20200727-东北证券-食品饮料行业动态报告_持续关注赛道_盈利性和成长性好的食品饮料公司_13页_1mb

食品饮料行业分析报告总结

核心内容

本报告发布于2020年7月27日，对食品饮料行业进行了全面分析，重点包括市场表现、行业数据、重要研报、公司公告以及下周大事提醒等内容。整体观点为“优于大势”，建议投资者持续关注赛道宽、盈利稳定且成长性好的公司。

主要观点

• 行业趋势：白酒、调味品、乳制品等行业在Q3和Q4有较高的环比持续加速的确定性。
• 板块表现：食品饮料板块本周下跌1.70%，但强于上证综指和沪深300。啤酒板块上涨，调味发酵品上涨，乳品上涨，而白酒、肉制品等板块下跌。
• 重点推荐公司：
  • 白酒：优配泸五茅汾，加配古井今世缘顺鑫。
  • 啤酒：推荐青岛啤酒。
  • 乳业：推荐伊利股份，公司恢复情况超预期，处于估值洼地。
• 公司成长性：
  • 有友食品通过品类扩张和渠道下沉，成为凤爪品类龙头。
  • 桃李面包上半年业绩增长显著，预计全年业绩目标可实现。
  • 盐津铺子上半年业绩或超去年全年，烘焙和坚果品类表现亮眼。
  • 珠江啤酒二季度业绩亮眼，产品结构优化和渠道优势显著。

关键信息

市场回顾

• 指数表现：上证综指下跌3.86%，沪深300下跌4.39%，食品饮料板块下跌1.70%，表现优于大盘。
• 子板块表现：
  • 白酒：下跌2.54%
  • 啤酒：上涨1.20%
  • 其它酒类：下跌4.58%
  • 软饮料：下跌2.72%
  • 葡萄酒：下跌1.70%
  • 黄酒：下跌3.71%
  • 肉制品：下跌4.84%
  • 调味发酵品：上涨3.64%
  • 乳品：上涨0.73%
  • 食品综合：下跌0.85%

估值数据

• 行业市盈率：47.26X
• 子行业市盈率：
  • 白酒：42.79X
  • 啤酒：87.18X
  • 其它酒类：1248.04X
  • 软饮料：38.79X
  • 葡萄酒：38.51X
  • 黄酒：49.23X
  • 肉制品：32.93X
  • 调味发酵品：78.33X
  • 乳品：46.11X
  • 食品综合：69.91X

价格跟踪

• 白酒价格：
  • 飞天茅台：1499元
  • 五粮液：1099元
  • 洋河梦之蓝：579元
  • 剑南春：438元
  • 水井坊：559元
• 奶价：
  • 生鲜乳主产区平均价：3.61元/千克，同比上涨0.8%
• 猪价：
  • 生猪价格：37.64元/千克，同比上涨114.60%，环比上涨4.32%
  • 仔猪价格：123.82元/千克，同比上涨145.82%，环比上涨20.33%
  • 猪肉价格：48.67元/千克，同比上涨88.72%，环比下跌8.43%

行业要闻

• 端午消费数据：环比增长明显，行业加速复苏。
• 茅台股东大会：全年确定性高。
• 紫坛酒鬼酒提价：渠道利润有望增厚。
• 行业年报及一季报：产品结构优化，短期承压不改长期趋势。

公司公告

• 洽洽食品：收到新华发展归还的委托贷款本金1.5亿元。
• 华统股份：股东减持华统转债。
• 千禾味业：董事长计划减持公司股份。
• 伊利股份：股东股份质押，融资券注册，股权激励。
• 通葡股份：收到法院应诉通知书。
• 天味食品：高管辞职、股东减持、公司责任。
• 妙可蓝多：股东减持，政府补助。
• 金徽酒：股东质押公司股份。
• 星湖科技：召开股东大会。

下周大事提醒

• 星湖科技：2020年7月29日召开股东大会。
• 伊利股份：2020年7月28日发布股票回购注销实施公告。

重点公司财务数据

风险提示

• 食品安全风险：需持续关注。
• 宏观经济增速放缓：可能对行业造成影响。

分析师简介

• 李强：东北证券食品饮料行业组长分析师，具有10年证券研究从业经历，曾获多项行业奖项。
• 齐欢：CFA，东北证券食品饮料组分析师，具有4年证券研究从业经历。
• 张立：东北证券食品饮料组研究助理，具有2年证券研究从业经历。
• 郭梦婕：东北证券食品饮料组研究人员，曾任职平安健康互联网有限股份公司。

投资评级说明

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重要声明

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