20180506-中泰证券-机械设备行业周报_美油逼近70美元大关_关注中东局势_战略看好油服_持续看好半导体设备_机器人_军民融合_20页_1mb

报告摘要

国际油价中枢上移：国际油价持续震荡上行，夯实价格平台，预计2018年全球勘探开发资本支出将回暖
公司业绩弹性大：杰瑞股份、海油工程、中海油服等公司有望受益于油价上涨和海外业务拓展，预计2018-2020年EPS分别为0.24/0.45/0.59元，对应PE为29x/16x/12x，首次覆盖，给予“增持”评级

行业爆发：中国半导体行业快速发展，公司如机器人、北方华创、晶盛机电等有望受益
业绩提速：机器人作为工业互联网标杆，预计2018-2020年归属母公司净利润分别为5.9/7.8/10.1亿元，对应PE为48/36/27倍，给予“买入”评级

行业复苏预期：工程机械行业近期被市场低估，4月销量数据有望靓丽，液压系统进口替代提速
重点推荐公司：三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压等，预计2018-2020年EPS分别为0.03/0.27/0.41元，对应PE为323x/32x/21x，给予“买入”评级

轨交装备：受益于政策支持及市场需求增长，推荐中国中车、华铁股份、中铁工业等，预计2018-2020年EPS分别为0.39/0.40/0.47元，对应PE为24x/24x/20x
智能装备：看好机器人、埃斯顿、拓斯达等，预计业绩持续增长
军民融合：推荐海特高新、杰克股份等，受益于政策推动及产业落地提速

杰瑞股份：海外业务增长迅猛，北美市场占有率提升，预计2018-2020年EPS分别为0.13/0.07/0.31/0.82元，对应PE为129x/232x/52x/20x
机器人：工业互联网标杆，半导体设备新星，预计2018-2020年EPS分别为0.26/0.28/0.7/0.50元，对应PE为65x/52x/39x/16x
三一重工：工程机械龙头，王者归来，预计2018-2020年EPS分别为0.03/0.27/0.41/0.55元，对应PE为323x/32x/21x/16x
徐工机械：汽车起重机龙头，预计2018-2020年EPS分别为0.03/0.15/0.22/0.29元，对应PE为140x/28x/19x/14x
晶盛机电：国内晶体硅生长设备龙头，受益光伏及半导体行业复苏，预计2018-2020年EPS分别为0.21/0.42/0.66/0.88元，对应PE为120x/60x/38x/29x
中集集团：集装箱、能化装备等业务持续向好，预计2018-2020年EPS分别为0.18/0.60/0.74元，对应PE为83x/25x/20x
振华重工：一季度业绩持续向上，央企改革提速，预计2018-2020年EPS分别为0.05/0.07/0.10元，对应PE为103x/71x/50x
华铁股份：一季度业绩增长25%，迈向国际一流轨交装备供应商，预计2018-2020年EPS分别为0.02/0.29/0.37元，对应PE为446x/30x/23x
郑煤机：煤机+汽车零部件双主业促增长，预计2018-2020年EPS分别为0.04/0.27/0.43元，对应PE为159x/24x/15x
天地科技：一季度业绩大增3倍，煤机龙头再起航，预计2018-2020年EPS分别为0.23/0.25/0.33元，对应PE为19x/17x/13x