20180506-东北证券-机械设备_中芯国际与大基金等投资成立半导体产业基金_各方持续发力促发展_11页_906kb

机械设备行业分析总结

核心内容概览

本报告分析了机械设备行业的多个细分领域，包括煤机设备、工程机械、油服设备、半导体设备、核电设备、轨交及电梯行业、3C自动化、工业机器人及自动化等，重点评估了行业发展趋势、企业表现及投资建议。

主要观点

煤机设备行业

• 煤机设备行业继续向好，订单量和产量持续上升。
• 郑煤机市场占有率约50%，公司积极进行技改以提高产能。
• 预计本轮复苏将在2020年达到顶点，2021-2022年略有下降，主要受更新刚性影响。
• 继续给予郑煤机“买入”评级。

工程机械行业

• 工程机械行业业绩加速释放，销量增长和产品涨价带来规模效应和利润弹性。
• 下游需求旺盛，行业景气度持续，推荐关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工等企业。

油服设备行业

• 油价回升带动行业复苏，17年行业营收和利润大幅好转，18年预计增长10%。
• 国内三桶油资本开支增长，中海油预计增长40%，利好其旗下油服公司。
• 建议关注海外为主的民营油服和设备类企业，推荐杰瑞股份、海油工程。

半导体设备行业

• 中芯国际与大基金等成立半导体产业基金，总额达16.16亿元，推动行业投资。
• 行业政策与资金双轮驱动，研发投入加大，核心技术自主率提升。
• 推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子、亚翔集成等企业。

核电行业

• 三门1号机组预计下周装料，核电审批有望加速。
• 国家“十三五”能源规划要求每年新开工6-8台机组，核电发展符合清洁能源战略。
• 推荐关注设备类龙头企业，如应流股份、台海核电。

轨交&电梯行业

• 行业中长期趋势向上，铁路投资维持高位，轨交设备企业受益。
• 电梯行业受益于“加装电梯”政策，推荐康力电梯、广日股份、上海机电等。

3C自动化行业

• 苹果新一代iPhone试产，国内设备公司受益。
• 建议关注联得装备、精测电子、智云股份等。

工业机器人及自动化行业

• 多因素推动行业发展，包括下游盈利能力增强、劳动力成本上升、政策支持等。
• 推荐关注国内“四小龙”机器人、埃斯顿、新时达、拓斯达，以及系统集成商克来机电、华中数控，和核心零部件企业中大力德。

关键信息

本周核心投资组合

• 三一重工、建设机械、郑煤机、杰瑞股份、恒立液压、浙江鼎力、科达洁能、联得装备、亚翔集成

行业数据

• 成分股数量：369只
• 总市值：28033亿元
• 流通市值：16998亿元
• 市盈率：21.48倍
• 市净率：1.63倍
• 总营收：14362亿元
• 总净利润：791亿元
• 资产负债率：62.27%

本周核心组合收益

• 上周核心组合收益率为 -0.09%
• 同期沪深300指数上涨 0.47%，申万机械设备指数下跌 0.30%

投资建议

• 买入：三一重工、建设机械、恒立液压、杰瑞股份、郑煤机、浙江鼎力、科达洁能、联得装备、亚翔集成
• 推荐关注：杰瑞股份、海油工程、应流股份、台海核电、康力电梯、广日股份、上海机电、联得装备、精测电子、智云股份、克来机电、华中数控、中大力德等

本周行业新闻

1. 耐威科技“8英寸MEMS国际代工线”全面铺开建设
2. 厦门设立集成电路产业投资基金，规模不低于500亿元
3. 2018年3月全球新能源乘用车销量达14万台，中国销量占比39.28%
4. 优必选完成8.2亿美元C轮融资，估值达50亿美元
5. 安徽柳工首台百吨级起重机TC1300C7成功下线
6. 晶盛机电中标8.6亿元大单，参与集成电路大硅片研制项目

重点公司财务数据

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
• 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
• 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
• 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

行业投资评级

• 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益
• 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平
• 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益

分析师信息

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，执业证书编号：S0550516090002
• 张晗：东北证券机械行业研究助理，执业证书编号：S0550116070012

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成任何证券买卖建议
• 投资有风险，需谨慎对待
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性
• 本报告及相关服务属于中风险（R3）等级金融产品及服务