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证券研究报告总结

核心内容概览

• 市场与策略：市场呈现均衡配置趋势，成长股具备配置价值。
• 行业与公司：通信行业5G测试稳步推进，传媒行业出现分化，院线股上涨，区块链概念回调。
• 市场指数表现：主要指数涨跌不一，其中上证综指微涨，创业板指微涨，但部分指数如中小板指和深证成指小幅下跌。
• 大宗商品价格：波罗的海航运指数下跌，原油和黄金微调，铝和铜价格保持稳定。
• 外汇商品价格：美元指数微涨，人民币汇率微跌，欧元和美元汇率略有下调。
• 限售股解禁：本周多家公司限售股解禁，涉及多个行业，包括通信、能源、传媒等。

主要观点

市场与策略

• 市场趋势：市场正在向均衡配置方向发展，成长股虽然不会迅速上涨，但具备配置价值。
• 投资建议：建议投资者进行均衡配置，包括低估白马股、周期回调时的配置以及未来估值极低的成长股。

国资委部署2018年重点任务

• 国企改革：2018年将重点推进央企战略性重组和混合所有制改革试点，促进国有资本向重点行业集中。
• 混改试点：已有部分企业完成混改，如中国联通和云南白药，成为观察重点。
• 治理机制：探索优先股、特殊管理股制度，以完善混改企业治理结构。

通信行业

• 5G测试进展：5G第三阶段测试正式启动，测试内容包括核心网、基站、终端等。
• 商用进程：5G商用进程加快，国内产业链积极跟进，技术标准和频谱规划逐渐明确。
• 投资建议：推荐与5G相关性高的标的，如中兴通讯、烽火通信、亨通光电和光迅科技。

传媒行业

• 院线股表现：院线股整体大涨，显示市场对电影行业的修复性机会。
• 区块链分化：区块链概念出现分化，部分公司调整业务方向，市场对纯概念炒作存在回调风险。
• 投资建议：传媒板块中，仅有少数公司实际应用区块链技术，建议关注实际应用公司。

关键信息

市场指数表现

大宗商品价格

外汇商品价格

本周限售股解禁明细

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级

• 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

• 本报告由西南证券发布，具有合法证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于合法合规的数据来源和分析师的职业理解。
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