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晨会纪要总结

核心内容概述

2018年1月18日的晨会纪要涵盖了央企改革、保险业风险防控、环保政策、5G技术发展、股市动态及山西本地经济动向等多个方面，重点突出政策导向与市场表现的互动关系。

主要观点与关键信息

国资委：央企降杠杆与资本实力提升

• 降杠杆成果显著：2017年央企提前超额完成去产能目标，化解钢铁过剩产能595万吨、煤炭过剩产能2703万吨，主动淘汰、停建、缓建煤电项目51个。
• 资产负债率控制：工业类央企资产负债率控制在70%以内，非工业类控制在75%以内，科研设计类控制在65%以内。
• 提升资本实力的三渠道：
  • 股权融资：2017年央企通过股权融资超过3500亿元。
  • 债转股：截至2017年底，有36家央企具备债转股需求，17家已签订协议，框架协议金额达5000亿元，其中40%已落地。
  • 提高效益：2017年央企效益首次突破1.4万亿元。

保监会：防范化解保险业重大风险

• 三年攻坚战：保监会发布《打赢保险业防范化解重大风险攻坚战的总体方案》，设定3年时间完成风险防控任务。
• 强化监管：围绕“强监管、防风险、治乱象、补短板、服务实体经济”五大目标，制定“1+4”系列文件，强化对保险业的监管力度。
• 风险防控重点：防范增量风险、处置存量风险、应对行业内外风险挑战。

环保政策：排污许可管理办法发布

• 政策落地：环保部发布《排污许可管理办法（试行）》，明确排污许可证核发程序及各方责任。
• 制度设计：包括企业承诺、自行监测、台账记录、执行报告、信息公开等五项制度，强化企业环保责任。
• 目标导向：为改革完善排污许可制度奠定基础，推动环保治理进一步深化。

5G技术研发进展

• 第三阶段规范发布：5G技术研发试验第三阶段规范正式发布，标志着5G产业进入攻坚阶段。
• 商用目标：预计在2018年底，5G产业链主要环节将基本达到预商用水平，我国有望在5G领域实现弯道超车。
• 政策支持：我国率先制定完整的5G规范体系，推动技术发展与产业应用提速。

股市动态与资金流向

• A股表现：上证综指收涨0.24%，创业板指深V反弹0.72%，金融股表现强势。
• 资金流向：
  • 净流入行业：非银金融、银行、建筑装饰。
  • 净流出行业：房地产、计算机、有色金属。
• 个股表现：
  • 净流入：中国联通、中国建筑、财通证券。
  • 净流出：中兴通讯、五粮液、京东方A。

山西经济动态

• 商业养老保险提速：山西省发布《关于加快发展商业养老保险的实施意见》，计划到2020年建立完善的商业养老保险体系，助力“老有所养”。
• 上市公司动态：
  • 南华生物：因重大事项停牌，18日复牌。
  • 恒银金融：无区块链相关业务，18日复牌。
  • 浙江鼎力：2017年年报预增60%，主要受益于海外销售增长及国内市场需求上升。
  • 青海春天：2017年年报预增18%-37%，受益于冬虫夏草及相关业务稳定。
  • 西藏珠峰：年报预增69.16%-92.23%，主要因铅、锌价格大幅上升。
  • 海航投资：2017年年报扭亏为盈，盈利1,000万元-2,500万元。
  • 维宏股份：拟10转6派2.4元，显示公司对股东的回报意愿。

新股、债券和基金发行（周）

• 新股发行：科顺股份（创业板）、成都银行（主板）等启动申购。
• 债券发行：建设银行、光大证券等发行多只债券，期限从0.25年到5年不等。
• 基金发行：多只基金产品发布发行公告，涵盖量化驱动、定开、纯债等类型，发行时间从1月15日到1月18日。

股票新开户数（周）

• 新增投资者数量：持续下降，从23.80万降至17.84万。
• 期末投资者数量：保持增长趋势，至13,416.14万。

本周限售股解禁一览

• 解禁总市值：本周解禁股总市值达4,397,182.13万元。
• 解禁股份数量：合计293,132.78万股。
• 行业分布：主要涉及工业、可选消费、信息技术、材料、金融等行业。

山西证券视点

• 市场走势：沪强深弱，金融股表现强势。
• 策略建议：
  • 关注估值较低、高增长的细分行业龙头。
  • 防范监管政策扰动，关注流动性改善带来的短期利好。
  • 建议关注通货膨胀受益行业及精准扶贫相关大众消费品。
  • 关注智能汽车与5G技术产业链，5G技术发展迅速，投资价值显著。

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