20210530-中国银河-零售_化妆品行业周报_618线上大促本周已开始预售活动_推荐关注经营积极的品牌商与平台渠道商_31页_1mb

618线上大促与零售&化妆品行业分析总结

核心内容概述

2021年5月24日，618线上大促活动正式开始预售，京东与天猫均表现出强劲的增长态势。京东预售订单额同比增长640%，品牌与商品数量分别增长126%和437%。天猫方面，李佳琦和薇娅直播间销售额均超过20亿。618活动呈现出拉长促销时间的趋势，且参与平台和品牌商的多样化提升了消费者参与度。丽人丽妆通过投资创新品牌商与渠道平台商，进一步拓展其生态化发展战略。

在专营连锁板块，华致酒行与泸州赖族酒业签署战略合作协议，以传承浓香白酒“赖高淮”为主线，助力品牌创新与市场拓展。周大生完成董事会与监事会的换届选举，显示公司治理结构的优化。

化妆品行业方面，上海家化旗下品牌玉泽首次进入天猫618预售榜前十。CCFA联合艾瑞咨询发布的《Z世代护肤美妆消费者洞察报告》指出，Z世代将成为未来美妆护肤消费的核心力量，品牌商需强化全渠道布局，加强内容与社交营销，提升品牌力。

主要观点

• 电商及服务板块表现强劲：上周电商及服务板块上涨6.05%，在中信30个行业分类中涨幅位居前列，显示出电商行业的强劲增长动力。
• 618预售活动创新：预售时间提前，参与品牌与商品数量大幅增长，表明电商促销活动正不断适应消费者需求，提升参与度。
• Z世代消费趋势明显：Z世代在美妆护肤领域的影响力增强，品牌商需重视其消费习惯，加强多渠道营销与产品创新。
• 行业估值与业绩表现：A股与港股的商贸零售行业公司表现出不同的业绩与估值情况，部分公司如京东、天虹百货、王府井等在业绩和估值方面表现突出。
• 推荐标的：分析师推荐重点关注天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、壹网壹创、丽人丽妆、上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮等公司。

关键信息

• 商贸零售指数表现：上周CS商贸零售指数上涨2.24%，年初至今累计上涨2.72%，但低于上证指数、深证指数和沪深300指数。
• 行业排名变化：上周商贸零售板块在中信30个行业中排名第18，较前一周下跌8名。
• 丽人丽妆投资计划：丽人丽妆拟出资3000万元参与设立投资基金，目标企业包括大消费领域的创新品牌商、渠道平台商和营销与数据科技商。
• 华致酒行战略合作：华致酒行与泸州赖族酒业、酒巷图供应链股份有限公司合作，致力于品牌创新与市场优势构建。
• Z世代消费特征：Z世代具备高消费能力、高频次购买行为和对线上线下的融合消费习惯，化妆品品牌商需针对其特点进行营销策略调整。

推荐标的

• 购百板块：天虹百货、王府井
• 超市板块：永辉超市、家家悦、红旗连锁
• 专业连锁板块：华致酒行
• 电商及服务板块：壹网壹创、丽人丽妆
• 化妆品板块：上海家化、珀莱雅、丸美股份、贝泰妮

风险提示

• 市场信心不足：可能影响整体行业表现。
• 转型进展不达预期：部分公司可能在新零售或电商转型过程中面临挑战。
• 国外疫情输入风险：对跨境业务及国际商贸零售行业产生潜在影响。

行业数据与估值情况

• 国内商贸零售行业：A股27只白马股及重点公司表现出不同的业绩与估值水平，部分公司如天虹股份、王府井等在业绩和估值方面表现突出。
• 国际商贸零售龙头：如亚马逊、阿里巴巴、沃尔玛等公司表现出强劲的收入与净利润增长，同时估值水平也相对较高。
• 行业估值对比：国内与国际商贸零售行业在估值方面存在差异，部分公司如京东、苏宁易购等表现出不同的增长潜力。

结论

整体来看，618线上大促活动展现出强劲的增长势头，电商及服务板块成为行业亮点。Z世代消费趋势显著，化妆品品牌商需积极应对。推荐关注具备较强增长潜力和市场竞争力的标的，同时注意市场风险与转型挑战。